川普出招 逼中削減逆差 耶魯學者︰不愛儲蓄 貿易赤字難降
2018/03/27 06:00
〔編譯王惠慧/綜合報導〕美國總統川普試圖透過課徵高額關稅,降低美中龐大的貿易赤字。耶魯大學經濟學家羅奇(Stephen Roach)直言,當一個國家人民都不儲蓄、持續揮霍和擴張支出,就算川普對中國祭出關稅重罰,未來幾年美中之間貿易逆差仍會持續上升。
羅奇指出,川普對中國課徵高額關稅背後的主要動機,是希望能解決美中貿易不平衡問題,但事實上,即使課徵高關稅,美國的貿易赤字仍會在未來幾年持續擴大。
他認為,美國龐大貿易赤字的主要源頭是「儲蓄不夠」,也就是當一個國家人民都不儲蓄、持續揮霍和擴張支出,勢必要引入其他國家儲蓄剩餘部分,並運用這些龐大國際收支和貿易赤字來吸引外資流入。
川普的主張是減少美國貿易逆差,就有助於美國的就業機會及經濟成長。但羅奇在內的多位經濟學家認為,貿易不平衡數據,對衡量一國經濟是否健康並非好的指標,因單一數據易受到各種總體經濟因素影響而失真。
羅奇直言,川普政府試圖降低貿易赤字的做法是沒有意義的;因川普去年十二月簽下一.五兆美元減稅計畫,如此財政刺激方案,預估將使美國債務占GDP(國內生產毛額)由原先水準每年增加一%到二%,對於儲蓄率已經很低的美國而言,這將使儲蓄率進一步降低,持續推升對外貿易赤字。
羅奇警告,川普的預算赤字估將進一步壓低美國儲蓄率,未來幾年美國對其他國家貿易赤字也將愈來愈大,很可能包括中國在內。羅奇在多年前就提醒美國儲蓄率過低問題,如果白宮在貿易問題上,對中方施加太大壓力,讓中國認為有害經濟前景,拋售美國國債將是中國的「最後防線」。