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富蘭克林投顧表示，短線不確定性猶存，在經濟前景能見度釐清前，市場仍將高度波動，建議投資人納入美國政府債券型基金，降低波動、穩定收益表現，企業債偏好產業則為能源中游債、媒體債、包裝債。（示意圖，美聯社）
〔記者吳佳穎／台北報導〕武漢肺炎疫情擴散為全球大流行，導致多數經濟活動停擺，上半年經濟恐陷衰退，富蘭克林證券投顧指出，未來景氣可能呈現V型、U型復甦，或L型偏向尾端風險；富蘭克林投顧表示，短線不確定性猶存，在經濟前景能見度釐清前，市場仍將高度波動，建議投資人納入美國政府債券型基金，降低波動、穩定收益表現，企業債偏好產業則為能源中游債、媒體債、包裝債。
富蘭克林證券投顧指出，考量疫情造成經濟衰退、低油價衝擊，加上許多企業去年趁低利環境擴大舉債，預估未來「高收益企業債」將面臨違約率攀升及資金拋售壓力，今年以來，高收益債表現受疫情影響跌勢顯著，衝擊最大的產業為航空、航太、能源、休閒娛樂及零售債；但另一方面，富蘭克林認為，未來能源中游債、媒體債、包裝債，估將有不錯表現。
富蘭克林坦伯頓美國政府基金（本基金之配息來源可能為本金）經理人保羅‧維克表示，疫情擴散、多數經濟活動被迫停擺，部分固定收益市場因流動性、市場壓力受到嚴重衝擊。儘管利差擴大，富蘭克林認為，目前尚未充分反映債信品質惡化的基本面，但公債及房地產抵押債市逐漸趨穩，惟短線市場震盪幅度預期仍大，建議投資人納入美國政府GNMA債降低尾端風險。
保德信PGIM 固定收益團隊則表示，受疫情衝擊，企業財報可能不如預期、經濟數據表現不佳，國際油價劇烈波動引發通縮疑慮，導致資金流往債券市場避險，美公債殖利率走跌，其中以長天期公債跌幅較重，讓債券殖利率曲線趨於平坦，「受惠於信用利差收斂優勢，預期美國投資級債可望延續偏強格局。」
PGIM 固定收益團隊分析，觀察目前美國投資等級債殖利率約2.7%，約為1997年以來第5個百分位數，但信用利差水準來到第90個百分位，突顯信用債價格⾯吸引力，預料未來信用利差將持續收斂，成為吸引市場資金流入的主要因素。
面對2020年債市動向，PGIM 固定收益團隊對於今年投資級信用債市看法仍趨正面，其收益水準優於現金，在疫情尚未減緩、美中貿易戰再起，以及美國總統選舉等諸多變數干擾下，預期美國投資債券將持續吸引穩定買盤。
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