數位文革正上演？《日經》專欄：習近平仍不信賴民企 投資中國科技業不安全

〔編譯魏國金／台北報導〕前貝萊德董事總經理、英國《金融時報》首席國際金融記者桑曉霓（Henny Sender）警告，一些投資人一頭熱的投資中國人工智慧（AI）、生物技術、新能源、量子運算、機器人與半導體等「硬科技」新創公司，然而在中國國家主席習近平終結中國消費性網路產業的黃金年代後，沒有跡象顯示，再次投資中國科技業是安全的，問題在於習近平仍不信賴民營企業。

桑曉霓投書《日本經濟新聞》說，三月底阿里巴巴集團創辦人馬雲回到杭州故鄉，以及該集團改成6家個別公司的消息，讓投資人欣喜雀悅。

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該發展顯示，市場利益與中國共產黨的利益有時會不謀而合，但這沒有改變根本的事實，亦即中國消費性網路領域的民營企業，其存在與市場價值取決於中共的支配。中國一點也沒有要放棄依據其意願塑造這些企業的決心，而這個黨的行動並不優先考量投資人的利益。

過去幾年中國對網路公司的監管打壓，令許多企業家發現置身海外較為自在。但隨著馬雲回國，該情況似乎正在改變，然而一個殘酷真相是，中國的監管風險將持續對創新造成寒蟬效應。

雖然北京透過國家基金與國企，資助與鼓勵研發的努力，已在航太等領域取得成果，但這些領域是例外，越來越多人憂心，讓私人金流相形見絀的龐大國家資金，正扭曲資本的配置，國家的優先順位很少反映基本競爭優勢。

該文說，習近平對民營企業、私人資本與自由運作的資本市場的不信任必然有其後果，其中包括擴大美中在一系列技術上的差距。總部設在香港的投資公司Central Asset Management創辦人Eddie Tam說，「我們正目睹一場數位文化大革命」。

文章警告，投資人必須接受中國消費性網路部門的黃金年代已經結束的現實。一些投資人現在轉進（AI）、生物技術、新能源、量子運算、機器人與半導體等「硬科技」新創公司。但這些是危險賭注。

即使百度的文言一心（Ernie）表現不如ChatGPT，許多中國投資人相信生成式AI工具與消費性技術的結合將成為獲利可圖的投資機會，一如在美國，不過這或許是一廂情願的想法。