〔記者王憶紅／台北報導〕台灣大哥大與凱雷集團旗下有線電視服務營運商凱擘的收購案，在市場傳聞二年多後，終於在昨日拍板定案！台灣大昨日宣布以換股的方式，合併凱雷旗下的凱擘，台灣大董事長蔡明興說，收購凱擘主要是看好有線電視發展，以及寬頻上網及數位電視的數位匯流，而收購案完成後，台灣大將成為國內第一大有線電視系統商。

市占率三十三．四％

台灣大旗下的台固媒體目前有五十四萬多用戶，凱擘則有一一○萬多戶，合併後，台灣大的有線電視用戶將達一六四萬多戶，市占率三十三．四％，躍居有線電視龍頭。在經過相關主管機關審核通過後，台灣大預計今年底前或明年初，收購案就會完成。

台灣大以五．八九億股該公司庫藏股（約占股權十五．五％）及現金四．四億元，收購凱雷在台轉投資有線電視系統及頻道代理等相關業務，總交易金額達三二八億元，再加上承受凱雷集團的中長期貸款負債約二四○億元，總交易案金額達五六八億元。其中庫藏股的部分，相當於每股五十八．九四元，相較於昨日台灣大股價收盤價五十二．五元，高出十二．二％。

總交易金額五六八億

若以五六八億元計算，每戶收視戶價格約五．一六萬元，創下國內有線電視用戶收購價格新高。台灣大總經理張孝威說，收購價格是以台灣大股票每股五十五元，以及凱擘所產生的稅前息前折攤前淨利（ＥＢＩＴＤＡ）的九．七倍等調整計算而得。

台灣大此次只有收購系統台，並未有頻道台，張孝威說，目前也在評估頻道業者，未來不排除收購頻道。凱雷擁有東森電視台十個頻道，包括新聞台、幼幼台、戲劇台等，而未來台灣大則擁有這些頻道的代理權，未有擁有權。

凱雷持有的台灣大股票閉鎖期為一年。凱雷投資集團董事總經理唐子明指出，凱雷並非因資金需求而出售凱擘，反而對台灣市場相當有信心，未來會繼續投資台灣市場。

凱擘是凱雷三年前所投資，此次出售後有很大的獲利空間，但實際數字未對外公布。凱擘前身為東森媒體科技，凱雷在二○○六年七月以現金四七六億元買下，換言之，凱雷此次獲利約達九十二億元。

此項交易完成後，凱雷將成為台灣大第二大股東，並擁有二席董事席次。而富邦蔡家持有台灣大約十八％股權，富邦金則持有九％股權，換言之，蔡家持有台灣大二十七％股權，還是台灣大最大股東。

因過去蔡家放棄認列台灣大庫藏股的獲利，未來在凱雷集團勢必認列下，引發台灣大獲利將稀釋的疑慮，張孝威說，因凱擘將帶來現金流約六十億，因此，每股盈餘不會受影響，另外，資本公積會增加約八十七億，未來配發股東現金股息也不會受影響。

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