離開
進入戰後禁忌難甩 日本灑錢直昇機飛不動
日本在二次世界大戰後瘋狂印鈔支付軍事費用，因此有法律禁止央行直接承銷公債，但政界已經有想為此開特例的聲音，惟主流決策仍將此視為禁忌。圖為日本央行總裁黑田東彥。 （路透）
〔記者陳柔蓁／綜合報導〕儘管日本過去三年的貨幣寬鬆幅度是史無前例的大，上週三公佈的數據顯示日本第一季經濟成長停滯。市場期待日本央行總裁黑田東彥使出最後殺手鐧「直昇機灑錢」，但因為二次世界大戰的歷史因緣，大肆印鈔還是個禁忌。但政界已經有想為此開特例的聲音，惟主流決策仍將此視為禁忌。
「直升機灑錢」是1969年諾貝爾經濟學獎得主米爾頓˙弗裡德曼（Milton Friedman），所研發的激進經濟刺激方式，目的在永久性增加貨幣供給；央行印鈔、直接向政府買公債，於是政府能直接把錢用於公共支出、或再發永久債券為財政支出提供無限的資金。
日本央行已經推出每年80兆日圓的資產購回，且先前黑田已經用現有法律架構下不可能直升機灑錢，且印鈔屬於財政政策、是政府的權力，不該與央行的職責混淆，反駁「直升機灑錢」的可行性。
日本在二次世界大戰後瘋狂印鈔支付軍事費用，因此有法律禁止央行直接承銷公債，但政界已經有想為此開特例的聲音，惟主流決策仍將此視為禁忌。
許多官員仍期待直升機灑錢的理論付諸實踐，並認為直升機灑錢後能持續讓資產買回，進而加深負利率的效果，因為負利率將購債成本壓得非常低。
黑田曾在上週五表示，政策工具仍然充裕，也能把負利率加深；但黑田過去說一套做一套的表現，未來很可能再做出讓市場嚇一跳的事。親近黑田人士、前財政官員則表示日本有維護財政秩序的必要。
與黑田私交甚篤的哥倫比亞大學伊藤隆敏教授表示，「直昇機灑錢」對日本是高風險政策，目前的債務規模已經超過經濟規模兩倍，若再做任何損及信用的事，將會面臨公債拋售與借貸成本飆高的危機。
根據日本媒體，市場也期待日相安倍晉三能因經濟陷入衰退，再延後開徵消費稅；但安倍有在2020年前把財政盈餘轉正的壓力。
近日本央行人士指出，日本的財政政策成本沒有高到能動用直昇機灑錢；可是一旦直昇機灑錢，日本想把通膨衝多高就衝多高，因此要為通膨制定防護政策。
