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2022年投資市場出現股債齊跌的窘況，僅有基建、天然資源等極少數資產走在平盤之上。（示意圖，法新社）
〔記者吳滋雅／台北報導〕2022年投資市場出現股債齊跌的窘況，僅有基建、天然資源等極少數資產走在平盤之上，過去一年被不少投資人視為避風港的平衡型基金，雖整體資金規模逆勢成長，表現也難脫跌勢，贏了面子卻輸掉裡子，境外23檔平均下修近7%，唯有富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金以上漲近3%的績效一枝獨秀，是去年度唯一繳出正報酬的平衡基金。
基金專家表示，盤體境外平衡基金可發現，過去兩年來在市場接連受到新冠疫情、升息與通膨等壓抑，即使可優游在股債雙資產之間，若選擇標的失準，有時跌幅恐怕也不遜於股票或債券型的基金。
理柏統計顯示，在境外平衡型基金中，富蘭克林穩定月收益基金不只在2022年漲幅居冠，從新冠疫情發生至今兩年，該基金也累積上漲15.43%，也是名列第一，基金專家認為，這兩年市場考驗因素眾多，從疫情、俄烏戰爭到通膨惡化、陡峭升息不一而足，基金的報酬表現能一路且大幅領先其他同類型基金，波動風險則是低於平均值，顯示經理團隊的洞察力、操盤策略的靈活性、選股擇債的精準度。
回溯這兩年來富蘭克林穩定月收益基金的實戰案例，包括2020年新冠疫情爆發導致市場重挫，經理團隊趁勢加碼股權部位，隨著疫苗普及、疫情緩解，帶動股市大漲，配置上精準掌握疫情衝擊後的復甦行情。隨後在2021年率先掌握到政策正常化過程將引發市場波動，佈局調整已先行逐漸降低股票部位，而今年加速升息使得股市大幅修正、殖利率攀升，整體的債券部位已高於五成，股權則已降至五成之下，但為提高配息率，也透過持有特別股方式為投資人積極爭取多元的收益來源。
銀行財管中心主管觀察到，2021年來投資人的理財態度已趨於「先求穩再求有」，富蘭克林穩定月收益基金在去年甚至是這兩年的報酬表現領先，再加上這半年的年化配息率都在7.5%至8%左右，已成為不少客戶的資產標配。
市場專家建議，2023年金融市場在通膨觸頂、主要央行升息進入末段，債券市場轉多頭的趨勢確立，股市則將上演先蹲後跳的兔年行情，一檔美國股債平衡型基金力克高波動的核心即戰力。
境外平衡型基金績效前五名（%）
| 基金／績效 | 一年 | 兩年 | 波動風險 |
| 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-穩定月收益基金 美元A（Mdis）股 | 2.95 | 15.43 | 13.90 |
| MFS全盛全球資產配置基金 A1 美元 | -1.84 | 3.79 | 15.57 |
| 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球平衡基金 美元A（Qdis）股 | -1.90 | 2.16 | 19.38 |
| 摩根亞太入息基金 - JPM亞太入息（美元） - A股（分派） | -2.80 | -0.18 | 14.56 |
| 富達基金-永續發展多重資產收益基金 A股 美元 | -3.13 | -2.53 | 10.93 |
| 平均值（23檔） | -6.92 | -4.79 | 13.91 |
資料來源：理柏資訊，新台幣計價至2022/12/31。波動風險採一年期原幣計價。記者吳滋雅製表。
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