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2004年9月迄今銀行間併購案件
記者魏錫賓／專題報導
我國全部銀行資產合計約為1.6兆美元，資產規模稍高於巴克萊（Barclays）。（法新社）
需要官方核准的商業行為，經常有特殊的利潤存在，金融業就有管制紅利，金融機構股權發生變動時，往往涉及百億元資金的移轉，掌控的資產更以兆元計，因無法自由交易，龐大的利益伴隨政策而移動；圖利與爭議成了改革的副作用，官方以提高競爭力為藉口，但少數人則用來煉金。
行政院在6月14日通過「金融發展與行動方案」，希望達到「金融攜手產業、結合科技創新、進軍國際市場、普惠金融服務」等願景，策略上著眼於「國際」與「創新」，想要接軌國際人才、取得市場、資金，並藉由創新及併購提升競爭力。金管會隨後召開金融整併公聽會，主委顧立雄提出「民民併」。
進軍國際市場 金融一脈相傳的夢想
「進軍國際市場」的願景並不陌生，2000年代初期，金融業逾放飆高，為了解決部分機構經營不善及促進國際化，2004年陳水扁總統宣示金融機構整併的「二次金改」，行政院會並通過「金融服務業發展綱領及行動方案」，具體說明推動目標，除了提高金融服務業產值、外資持股比重、國際機構籌資金額、金融機構規模等外，也包括2005年底3家金融機構市場占有率達10％以上，公股金融機構至少減為6家，以及在2006年底前促使外資經營一家金融機構或在國外上市、14家金融控股公司減半等。
二次金改雖留有幾件爭議個案，但也促成銀行間的併購，解決問題金融機構的危機。當時推動台灣發展籌資中心、成為「區域金融服務中心」的國際化策略，且一脈相傳，不受政黨輪替影響，馬英九總統競選時，就要打造台灣為「亞太資產管理與籌資中心」，而行政院最新的行動方案則希望成為「亞洲理財中心」，將資產管理換了招牌。
打造一線銀行 以規模為前提不切實際
站上國際舞台，一直是部分業者與官員難以突破的夢想，他們說「沒規模沒希望，有規模至少可以一拚」，擴大金融機構的規模，也成為改造金融業必須搭配的策略。不過，事實並非如此，國內規模較大的銀行，不一定有競爭力，全球情況類似，若要以規模打造一級金融機構，也不切實際。
在富比士（Forbes）全球企業2018年的排行榜中，規模第一的中國工商銀行市值超過3,000億美元，總資產超過4兆美元，我國全部銀行資產合計約為1.6兆美元，假設合併為一家，在富比士的金融機構資產規模排名中約為第20名，稍高於巴克萊（Barclays），但巴克萊虧損了22億美元。若純以獲利觀察，去年我國銀行稅前盈餘總和約為100億美元，在富比士的資料中，全球金融機構年獲利超過百億美元者，僅約10家，且一半以上是享有保護利益的中國國內銀行。
尊重市場機制 避免扭曲市場的監理加工
Overbanking不僅指銀行數目太多，也可能是金融業務量擴充太大。金融機構合併，資產規模立即擴大，最先發生的效果是在金融市場發揮影響力，但效率則未必提高，過去並非沒有例子。若金管會期望藉改造金融結構，提高金融機構經營效率及競爭力，尤不應對泛公股金融機構的問題視而不見。
「透過鼓勵併購，就能形成規模夠大、效率夠高，足以競逐國際市場的金融機構」，這應該只是政府官員想像的圖像，過去幾十年的發展，證明現實總不如預期，愈尊重市場愈可能成功；愈多特殊的限制或誘因，愈可能扭曲利益的分配。排除公股的金融整併，排除不了市場再被操弄的傷害。
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