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元富投顧總經理劉坤錫。（記者李哲旭攝）
記者李哲旭／專訪
華南永昌投信董事長林怡君。（記者李哲旭攝）
在低利率、物價上揚的時代，若無其它投資管道，荷包恐難以應付未來生活。華南永昌投信董事長林怡君、元富投顧總經理劉坤錫分享在低利率下的投資策略，林怡君認為，民眾應積極規劃投資，在股市配置資金，劉坤錫也表示，想要開始進行投資的民眾，可依自己的投資屬性，買進被外資忽略、股價相對較低的中小型電子股或保守穩健的金融股。
短期利率續低檔 無反轉壓力
對於現在的低利率環境，林、劉兩人均認為台灣利率短期內不會反轉，劉坤錫強調，利率的反轉，應觀察重要工業國利率政策，而非國內利率，目前看來除非美、歐、日有大動作才會對利率產生影響，低利率還會維持一段時間。林怡君則認為短期利率預計維持低檔，無反轉壓力，投資策略應求資本利得。
股債都位在高檔 股市空間大
至於投資市場是否已經過熱，華南永昌投信副總經理胡婷俐認為，重點在風險報酬是不是合理，如果以利差角度來看，高收益商品跟公債比利差接近歷史低水位，引發大眾對投資市場過熱憂慮，可是回歸基本面，如果未來景氣呈正向發展，利差並無立即擴大的壓力，就像台股雖然萬點，但本益比還維持在最近五年的平均值，那就不會有過高的壓力。
林怡君感嘆，現在沒有便宜的東西，不想承擔風險的人會投入固定收益，但固定收益也是買到相對高點，股票價格雖然也高，但還是有機會找到相對被低估的好個股。林怡君表示，一般民眾若無外幣需求，可以台股為投資標的，因為台股漲幅不輸海外股票，且無須擔心匯率問題。林怡君認為，目前股、債市都是高檔，相較於利率已在低點，未來上升恐對債市造成壓力，股市較有成長空間。
台股萬點非全漲 慎選好個股
台股雖然攀上萬點以有一段時間，但許多民眾卻直呼無感，對此林怡君指出，原因在於過往的萬點行情是全面喊漲，但這次則只有少數個股漲，「不患寡而患不均」，這也將是未來的常態，因此投資人應該慎選個股，可從未來有發展空間或持續看好的產業著手。
華南永昌投信投資經理蕭文峯分析，台灣股市市值30兆，但成交值僅有16兆，可看出股市有過度集中的現象，從科技類股來看，當紅產業如物聯網、電動車等都是持續看好，金融類股則因為產業變化小，適合保守的投資人，至於傳產類股，由於原料成本降低，可關注塑化類股。
已持有股票者與未進場者，也有不同的投資策略，劉坤錫認為若是已經持有股票的投資人，應檢視自己的持股狀況，研判目前同標的持續上漲機率較小，會呈現區間波動，若達理想獲利投資人可考慮獲利了結。若是手上沒有持股的投資人，可考慮以總資產3到5成投入股市，追求短進短出者可觀察被外資忽略、股價相對較低的中小型電子股，喜歡長期投資者則可留意相對來說保守穩健的金融股，前提是要先了解自己的投資屬性。
個股輸贏差距大 選股成關鍵
個股行情造就大盤萬點，挑選個股成為輸贏關鍵，但對於專業能力或時間不足的投資人，基金也是可考慮的投資管道。
劉坤錫分析，基金考量點與股市差異不大，基金可分為股票型與債券型，目前在利率低，未來難再往下掉的情況下，較建議選擇股票型基金。若要選擇債券型基金，可考慮新興市場國家債券，會比歐美國家有機會。劉坤錫也提醒，投資人未來可留意2018年第二季這個時間點，推估全球資金會有所調整，因為那時歐洲、美國資金政策可能會有所變化，屆時投資人可依局勢調整自己的投資策略。
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