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中國中信證券近日報告指出，中國房地產業的信用重構正加速推進，部分企業恐被迫離場。（歐新社）
〔財經頻道／綜合報導〕中國中信證券近日報告指出，中國房地產業的信用重構正加速推進，部分企業恐被迫離場，更多企業可能會長期控制土地收購，以滿足融資償付需求。隨著中國政策走向鼓勵剛性需求並防範泡沫，銷售速度則快速回落，中信證券認為，本輪週期與過去不同，出清速度及政策演變可能會更快，代表優秀公司的崛起機遇也更大。
中信證券指出，由於抵押貸款供應有限，中國許多城市的房價仍處於歷史高位，預計下一季的房市成交率將持續顯著放緩，且區域間存在著結構分化。隨著有限的房貸流入新房，部分城市繼續推出針對二手房的價格指引及限售令，預計二手房銷售將出現更迅速的下滑。
隨著信用重構加速推進，中信證券預計從今年第4季起，一些開發商會被動離場，並縮減業務規模、降低未來增速，而個別公司的信用風險可能會擴散至整個產業。
中國國新辦8月底舉行發佈會，強調堅持從實際出發，不搞「一刀切」。中國銀保監會9月初也表態，督促銀行機構在貸款首付比例、利率等方面對剛需群體進行差異化支持。中信證券認為，隨著房價下跌的城市越來越多，當局政策將擴大鼓勵剛需的力度，同時防範資產泡沫。
中信證券指出，儘管即將迎來竣工高峰，考量到信用風險層出不窮、企業資金偏緊，預計房地產開發投資和開工的下降才剛剛開始，產業鏈預期好轉的前提是信用重構明朗化。
在投資建議方面，中信證券建議關注高信用公司，認為本輪週期和歷史有相似之處，卻也有較大不同，在房價趨向下跌的背景下，建議投資者對政策的能力和定力保持信心，並持續看好高信用企業的發展前景，如保利發展、華潤置地、龍湖集團、金地集團、萬科A（萬科企業）、碧桂園等公司。
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