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進入美光投資 擅長空手到
美光。（路透）
買廠併購 靠借錢、授權費抵扣
記者高嘉和／特稿
翻開美光的發展史，就是到處買廠、不斷併購，幾乎可說是東拼西湊，拼湊出目前唯一可與韓系陣營抗衡的非韓勢力；更厲害的是，美光的併購史大多是「空手到」，不是從銀行借錢，就是向被併購方借錢或賠付，幾乎不用從自己口袋掏出半毛錢。
一九八○年代，美光只不過是美國十餘家記憶體廠的一家，難與當時日本大廠抗衡，當其他小廠紛紛不支倒地後，美光透過對日廠的反傾銷控訴保護下，發展成美國指標記憶體廠，自此透過不斷買廠、併購，建立拼裝車式的記憶體王國。
美光先是在一九九八年買下德儀七座工廠，後又併購東芝ＤＲＡＭ部門，取得跨入高階記憶體的關鍵技術；二○○八年再從臨破產的奇夢達手中接下華亞科三成股權，自此與南科、華亞科策略聯盟。
美光接手華亞科股權時，財務捉襟見肘，買股錢是回頭向華亞科母公司台塑集團借的！台塑集團當時借了二．八五億美元給美光，隔年底再向麥寮汽電借了兩億美元，這筆四．八五億美元借款就從美光向南科、華亞科收取的技術授權等費用扣除。
二○一三年，美光接手破產的爾必達，同樣是「空手到」，要求日本政府免除爾必達負債，等於是日本賠付二千三百億日圓請美光接爾必達。
1300億併華亞科 不用出錢還有賺
另從這次美光併購華亞科來看，表面上總金額達新台幣一千三百億元，但其中八百億是由國內銀行聯貸，南亞科再拿出三一五億投資美光，美光只要掏出一八五億元，但若再將華亞科帳上現金超過三百億元計入，美光還是「空手到」！
這次傳出美光併購華亞科生變，有幾種可能。一種可能是善於算計的美光，決定冒著違約風險，轉投財大氣粗的中國紫光懷抱；二是近來美光股價大漲，這時候完成合併換股，對精打細算的美光不利，乾脆能拖就拖，不然砍些價格也好。
