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中國經濟低迷，房地產不斷出現財務危機，許多股民損失慘重。（歐新社）
〔財經頻道／綜合報導〕中國經濟奇蹟已經變成危機，外媒指出，儘管中國房地產行業出現諸多財務爆雷事件，卻呈現超低破產率，可能是北京深怕引爆「雷曼時刻」，而其代價就是生產力受到抑制，經濟陷入更深的衰退。
《經濟學人》報導，中國房市低迷，去年中國12萬4665家房地產開發商中，卻僅有308家宣布破產。中國企業破產率只有美國的5分之1，這對北京官員來說似乎是個好消息。
由於中國政策制定者、銀行和企業都希望避免正式破產，以避免遭遇「雷曼時刻」，或引發其他危機，結果就是生產力受到抑制，導致中國經濟更低迷。
報導認為，創造性破壞是市場經濟以更有效率的企業，取代失敗企業的過程，但在中國卻很少有人支持。地方官員還向貸款機構施壓，要求它們延長生產力最低企業的壽命。中國讓不良企業維持存活的做法，造成陷入困境的企業別無選擇，只能進行再融資，以新債務取代現有債務，這對經濟造成壓力，也讓收回債務更艱難。
以中國恆大為例，該公司已違約兩年，期間也無法提出境外債權人可接受的重組方案。由於長期違約，資產價值進一步下降。顧問公司德勤（Deloitte）估計，在最壞的情況下，離岸債權人每1美元的債權，只能收回0.02-0.04美元。
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