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不敵公司內鬥、過度擴張，北大方正最終面臨破產重組的困境。（圖/取自中媒）
總資產曾高達台幣1.5兆
〔財經頻道／綜合報導〕中國北大方正集團（Founder）由北京大學1986年投資、由北京大學教授王選創辦，前身為北京理科新技術公司，以字體開發及雷射印刷排版技術起家，曾是中國最大、最知名的校辦國有企業，事業版圖囊括資訊科技（IT）、網路、醫藥、金融、房地產及大宗商品交易等領域，旗下擁有方正科技、北大醫藥、中國高科、方正證券4家A股上市公司；以及北大資源、方正控股2家港股上市公司。
2018年是方正集團的事業高峰，總資產達3606億人民幣（約台幣1.5兆），海內外員工4萬人，年收入破千億。然而，隨後方正不斷爆出財務危機，最終從「中國之光」走向倒閉的窘境。
王選藉由雷射印刷排版技術創辦方正集團。（圖/取自中媒，本報合成）
集團內鬥、盲目擴張
公司走向沒落的其中一個原因與企業內部的明爭暗鬥有關，起初，創辦人王選與同是集團核心人物的張玉峰因理念不合揭開公司內鬥序幕，直到1999年雙雙敗退，各自退出董事會，接管公司的魏新與隨後加入的李友，採取「買買買」策略經營公司，又替方正埋下幾年後倒閉的伏筆。
2002年，方正開始轉型，決定拋棄過往擁有的核心技術優勢，並大規模進行資本擴張，透過低價收購多個負債公司並進行債務重組，同時跨足證券、鋼鐵、醫藥等領域，起初有些負債公司轉虧為盈，的確為方正賺了不少錢，不過也有些負債公司轉型失敗，反倒替方正製造更多財務赤字。
方正集團前CEO李友（左）與前董事長魏新（右）。（圖/取自中媒，本報合成）
缺核心技術 PC事業賣給宏碁
早於1995年踏入PC產業的方正，曾是中國第2大PC巨頭，也是全球第7大PC供應商，但最終因缺乏在電腦方面的投入而出售給宏碁（Acer），逐漸流失核心技術的方正，同時期持續跨足資訊科技、金融、房地產等領域，正式成為橫跨多領域的大集團，在營收不斷創高的同時，債務也悄悄增加，很快的方正便背上鉅額債務，較不賺錢的業務，如光北大醫院就讓方正負債上百億；還有專攻房地產領域的北大資源，雖然方正注入不少資金，不過最終只換得一身虧損。
從方正2016~2019年的財報中可以看出，公司每年平均虧損30億人民幣（約台幣132億），又累積多筆短期債務，幾乎每個月都有債券到期，鉅額的負債影響方正的償債能力，加上大量投資房地產，導致方正現金流持續惡化，資產的流動也受到限制。
2010年方正將旗下PC業務出售給宏碁。（路透）
債券違約成壓倒方正的最後一根稻草
由於公司多年來積極轉型，使方正從高科技公司轉變成多元投資的金融控股財團，2013年方正證券合併郭文貴旗下的民族證券，雙方成為合作夥伴，不料，隔年郭疑因舉報李友涉嫌內線交易，不只李友入獄，就連公司高層也被抓去審問，為了持續握掌管公司，「李友派系」人馬甚至上演搶奪公司章與營業執照的鬧劇。
在一連串內鬥的同時，方正的業務持續面臨虧損，當時負債逾3000億人民幣（約台幣1.3兆），資產負債率達83%， 2019年一筆20億人民幣（約台幣88億）的短期債券違約，引發資金鏈危機，隔年被北京銀行以其不具備償還能力為由申請重整，方正就此走上重整之路。
方正集團因短期債券違約，遭北京銀行申請重整。（路透）
北大方正破產 清華紫光步後塵
方正因盲目擴張、透過槓桿併購、過度舉債等，導致集團經營困難，最終淪落到破產的境地，隨後，同樣身為校企的中國清華紫光集團，也因內鬥與貪腐問題步上方正的後塵。
營運30多年的方正這回成了被收購的對象，金融公司中國平安成立新方正控股公司，成為方正的新金主，接管並重整方正旗下資產，也代表方正集團正式告別曾為靠背的北京大學。
這些年，方正流連資本市場的高獲利，在擴大業務版圖的過程中，逐漸失去集團成立的初衷與核心技術，加上廣而不精的多元化發展策略拖累方正，在整合失利之下，最終仍難逃破產的命運。
方正集團由北京大學1986年投資創辦。（歐新社）
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