粉絲團
小摩評國巨（2327）優於大盤，目標價740元。（資料照）
〔財經頻道／綜合報導〕摩根大通（JPMorgan，小摩）報告表示，被動元件大廠國巨（2327）11月股票表現良好，漲20％，同期台股大盤漲11％。投資人對國巨的高階戰略持正面態度，與此同時，估值仍具吸引力。小摩預計，明年第1季將出現更多反彈，產業有望在Q2實現潛在的需求復甦。評「優於大盤」，目標價740元。
根據財測，國巨計畫將商品產能利用率從第3季的60-65％水準，在Q4進一步降至45-50％。管理階層表示，Q3庫存天數約為138天，高於110天的正常庫存天數。但由於農曆新年將導致工作日減少，明年Q1利用率可能保持低水準，而在目前需求疲軟的情況下，庫存消化可能需要更長的時間。國巨看好明年Q2產能利用率反彈。
僅管需求持續疲軟，但管理階層預計價格不會出現有意義的下跌，因為進一步降價，將無法以任何方式帶動需求。另一方面，高階產品的價格仍穩定。由於國巨3-4成鉭質電容收入來自高階筆電或個人電腦（PC），未來2季鉭相關業務可能會受到需求放緩的影響。國巨表示，產能利用率將從Q3的90％下降到Q4的85％以上，價格可能會保持穩定。汽車、工業相關領域預計將成為鉭質電容成長的長期動能。
國巨南部新廠預計很快將準備就緒，預計在明年初試營運，並在下半年開始量產。隨著建設完成，預計2023年資本支出將下滑至不到100億元。管理階層表示，到2023年底，預計高階MLCC（積層陶瓷電容）將成長10％。
一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道
不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法
