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股神巴菲特旗下的波克夏海瑟威Q3買進台積電約6010萬股ADR股票，總價值超過41億美元。（歐新社、彭博資料照，本報合成）
巴菲特重押台積電 與傳產持股平衡
〔財經頻道／綜合報導〕根據11月14日公佈的文件顯示，「股神」巴菲特（Warren Buffett）旗下的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）在今年第3季首度買進晶圓代工龍頭台積電約6010萬股ADR股票，總價值超過41億美元（約新台幣1258億），此舉讓台積電成為波克夏第10大持股個股。
考慮到巴菲特通常會避免涉足科技領域，波克夏這次投資台積電的意義更顯重大。長年以來，巴菲特一直避免對科技產業進行大規模投資，並告訴股東，不會投資一家自己不了解的公司。但隨著產業成熟，以及巴菲特對科技產業在全球經濟地位的看法有轉變，這種情況也出現了變化。
巴菲特近年慢慢表現出投資科技的意願，目前波克夏投資組合中的科技股包括蘋果（Apple）、電腦及影印機大廠惠普（HP）以及雲端資料庫公司Snowflake。巴菲特也曾坦言，自己對於放棄在早期投資Google母公司Alphabet以及亞馬遜（Amazon）感到遺憾。
波克夏過去曾押注IBM（國際商業機器公司），巴菲特在2017年表示，IBM正面臨對手的激烈競爭，選擇出清持股。波克夏也曾短暫持有英特爾（Intel）股票，在2011年買進，隔年出售。2018年巴菲特買進甲骨文（Oracle）數十億美元的股票，2019年初出售，巴菲特坦言，不了解這一業務，特別是在IBM的經驗之後，不認為自己確實清楚雲端的發展方向。
恒達理財（Edward Jones）分析師沙納漢（Jim Shanahan）表示，科技和通訊業務的股票，現在約佔波克夏投資組合的一半，鑑於過去的組合更像「老舊的經濟」，新的投資與巴菲特偏好的傳統產業達到平衡。
巴菲特以長期投資為主，例如愛喝可樂的巴菲特從1980年代開始，買進這家飲料大廠股票。（法新社資料照）
股神愛長抱 蘋果在手已6年
巴菲特一直以來以長期投資為主，短線操作的情況相對少見，持股通常都會長達數年，甚至數十年。巴菲特有句名言是「如果你不願持有1檔股票10年，最好連10分鐘也不要持有」，這次買進台積電也被認為長抱機會高。以實際例子來看，波克夏從2016年Q1以來，買進蘋果股票，至今是波克夏最大的持股，佔投資組合比重高達41.89％；愛喝可口可樂（Coca-Cola）的巴菲特也從1980年代開始，買進這家飲料大廠股票。
因此，巴菲特在投資時，更關注前景，從長遠來看，隨著電動車和自動駕駛更為普及，晶片在汽車產業中具有一定成長潛能，更不用說人工智慧（AI）、雲端運算業務，以及物聯網（IoT）等新興領域。台積電是全球晶片代工龍頭，取代英特爾成為先進製程的領導公司，也與輝達（Nvidia）等美國晶片設計商建立了深厚的合作關係，身處美中科技戰的中心。
隨著疫情大流行期間的訂單激增，現在包括電腦、智慧手機在內的市場正在放緩，半導體產業進入修正週期。但晶圓代工龍頭台積電日前公佈Q3財報，業績仍相當亮眼，合併營收來到6131.4億元，年增10％超出預期，毛利率飆至60.4％新高。日媒《日經》也大讚，在全球半導體科技公司業績普遍下滑的情況下，台積電成為市場低迷中難得的亮點。
波克夏2008年認購中國電動車大廠比亞迪股票，今年以來，已4度出售持股。（美聯社資料照）
比亞迪持股 已全列待售
巴菲特過去鮮少投資亞洲市場，最早是中國石油及比亞迪，2008年賣掉中國石油後，轉增持比亞迪。波克夏買進台積電之際，該公司頻頻減碼中企比亞迪（BYD）的持股。自今年以來，已4度出售比亞迪H股共4300萬股，套現約25.19億港元（約新台幣100億）。比亞迪是中國電動車大廠，同時涵蓋電子、汽車、電池、軌道交通等領域。
2008年波克夏認購比亞迪，股票價值從2.3億美元（約新台幣71億），升至超過80億美元（約新台幣2481億），今年7月，波克夏將全數比亞迪持股送入清算系統，目前已4度減持，分析師預測，波克夏將繼續以這種方式拋售比亞迪，最終可能清空持股。
Smead資本管理公司總裁施米德（Cole Smead）認為，此舉是巴菲特價值投資的策略之一，波克夏已經從比亞迪賺取豐厚利潤，包含了比亞迪的業績增長、公開市場的股價上升，但現在波克夏想把這些投資轉移到別處去投資。
券商Keefe Bruyette&Woods的分析師席爾茲（Meyer Shields）則指出，如果比亞迪股價高於波克夏評估的價格，那麼賣出可能是件好事，他認為這肯定是波克夏得出的結論。
分析師指出，半導體對人們的生活愈來愈重要，現在世界已不能沒有台積電生產的產品。（路透資料照）
30億美元以上投資 多由巴菲特親自決定
這次買進台積電是由誰出手，也引發市場關注，據報，巴菲特本人管理波克夏約90％的持股，另外10％由投資經理康姆斯（Todd Combs）和韋施勒（Ted Weschler）所管理。波克夏從未公佈2人的投資績效或選定哪一檔股票投資，不過投資規模在30億美元（約新台幣930億）以下的個股一般都被視為康姆斯和韋施勒的決策，2人較擅長科技股，波克夏持有亞馬遜和Snowflake被認為是他們的決定。
《巴倫週刊》（Barron's）分析指出， 波克夏這筆投資規模接近50億美元（約新台幣1551億），對於康姆斯或韋施勒來說都是一筆鉅款，推測可能是巴菲特的投資。台積電今年跌超過30％，股價大幅下降之下，價值應符合巴菲特標準。
Semper Augustus Investments Group投資長布魯斯特朗（Chris Bloomstran）也認為，波克夏買進台積電是由巴菲特親自出手，考慮到康姆斯或韋施勒負責的投資組合比例，這是一筆非常大的資金配置。布魯斯特朗隨後提到，台積電有持續的獲利能力、良好的資產負債表和高盈餘殖利率，這符合巴菲特投資的所有條件。
財務顧問Gardner Russo & Quinn合夥人魯索（Tom Russo）認為，波克夏應該相信，世界已不能沒有台積電生產的產品。只有少數公司能夠累積資本來供應半導體，而半導體對人們的生活愈來愈重要。
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