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大摩「持平」看待光寶，目標價62元。（資料照）
〔財經頻道／綜合報導〕摩根士丹利（Morgan Stanley）14日報告指出，電源供應大廠光寶科（2301）去年Q4的獲利不如預期令人失望，商譽減損的計畫亦不明確，仍對股價構成威脅。但是光寶2023年強勁的獲利目標（營業利益率10%）及股息率（估計為7%）仍提供支撐，因此給於持平評級，目標價62元。
根據大摩報告，光寶去年Q4毛利率季減2%（年增1.1%）至17.3%，較大摩預期的低2.5%，受限於主要產品線的原材料漲價。營業利益率為8.1%（季減0.3%、年增3.7%），較大摩預期的低1.4%。加上光碟機事業商譽減損9.6億元（每股盈餘0.4元），導致淨收入季減19%（年增25%）至25億元，較大摩預期的低30%。
大摩指出，光寶2022年Q1的營收可能會受季節性因素影響呈現季減，但在光電、雲端及汽車業務出貨成長的推動下，應能實現年度成長。大摩預計光寶2022年全年營收將年增10%至1820億，淨利潤則持平在140億元。
光寶2023年的營收目標為2000億，毛利率及營業利益率分別達20%及10%但鑑於與同行的激烈競爭，大摩預測光寶2023年營收為1980億，毛利率及營業利益率分別為19.3%及9.1%。
大摩讚許光寶過去1年透過精簡業務改善獲利，反映其2021年股價上漲40%，優於大盤24%的漲幅，但認為進一步的獲利取決於執行能力，而宏觀逆風因素仍在，因此整體持平看待，目標價為62元。
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