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中國經濟反彈力道溫和，下季成長仍可能不樂觀。（美聯社）
〔財經頻道／綜合報導〕中國經濟目前面對三個挑戰：停電、地產債務慘敗、航運混亂，今年第3季經濟成長預估降至4.9%，目前經濟反彈力道溫和，下季幾乎不會太好。
華爾街日報報導，雖然明年情勢仍難預料，但經濟成長榮枯取決三件事：北京要以多快速度緩解房地產行業的擠壓、消費力是否重新復甦，以及出口商是否能持續攻佔海外市場。當前停電危機仍然是一個拖累，但重啟關閉的煤礦和提高電價的措施有利經濟回溫。
彭博報導，在房地產方面，近期一些大型銀行已被要求加快抵押貸款審核，但9月信貸增加仍不明顯，房地產投資、銷售和開工率大幅下降趨勢不變。由於開發商融資管道嚴重緊縮，能扭轉局面的關鍵得靠銷售。如果恆大危機沒有果斷的解決方案，買家重返市場可能會很困難。
其次，貿易的消息較為正面，中國出口依然強勁，9 月零售額年增4.4%，高於8月的2.5%。2022年的風險須看高科技產業出口是否加溫，對當局對國內網路企業等高價值服務業的管制仍是阻力。
儘管成本上升，中國出口商仍然有競爭力，今年以來，中國工業的淨就業成長是8年年來首次超過服務業，這種模式很可能在今年重演。隨著疫苗接種普及，服務業支出可以增加，雖然如此，海外競爭對手也加快製造業步伐，中國產業轉變效應有部分仍僅是短暫的助益。
第三，目前消費者仍有很大的支出空間，根據統計，2021年前9個月，中國民眾可支配收入的34%用於儲蓄，高於2017年至2019年的平均32%，其他收入支配可用於消費。需注意的是，如果房地產市場仍然低迷、或出口等其他就業成長消退，消費者就可能收緊荷包。
北京設法避免房地產低迷帶來的重大動盪，效果如何，仍不宜太早斷定。如果更大幅度的寬鬆政策延緩到來，那麼地產投資、消費力和出口這三大中國經濟成長主要驅動力都將在明年造成嚴重的風險。
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