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大摩看好明、後年矽晶圓長約價格上漲，建議增持環球晶（6488）、合晶（6182）。（本報資料照）
〔財經頻道／綜合報導〕由於擔心同業的「綠地投資（greenfield investment）」計畫將導致供過於求，環球晶圓（6488）、合晶（6182）的股價回落。對此摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）持正面看法，經觀察後預期2022到2023年長約（LTA）價格將持續上漲。大摩預估，矽晶圓供應將在2024之前維持緊張。
大摩報告表示，近期觀察供應鏈顯示，晶圓廠客戶的強勁需求，其中特別是中國，將持續消耗更多矽晶圓。因此大摩預估，2022到2023年矽晶圓新的長約價格仍會上漲，整體對於矽晶圓的需求將超過供應。大摩預估2020到2023年，12吋和8吋矽晶圓供應的年複合成長率（CAGR）皆為3％，同期消費的年複合成長率則分別為7％和10％。
大摩指出，2023年之前，額外的矽晶圓供應仍有限，多數綠地投資的產能要到2024才會開始。因此大摩認為，矽晶圓供應緊張將持續到2024年，隨著資本支出，新的代工廠將繼續消耗更多的裸晶圓，預計2024年之前12吋矽晶圓的產能利用率將持續維持在高位。
大摩也重申對環球晶（6488）的增持建議，並提到，併購交議仍是未來兩個月股票走向的關鍵催化劑，環球晶仍相信收購德國世創（Siltronic）的交易可以在年底前完成。若成功獲中國商務部批准，環球晶預計有38％的上行空間，股價可能迅速接近1020元。反觀，若是未獲准，交易價則將降到525元。
大摩也同樣維持對合晶（6182）的增持評級，報告中指出，同業的綠地投資對合晶的影響有限，合晶主要產能集中在8吋晶圓，而其他矽晶圓廠則正在擴大12吋產能。大摩也提到，矽晶圓廠的投資計畫，2023年前仍不會反映在實際產量上，因此明年預計仍將是銷售者市場，供不應求。
大摩看好明、後年裸晶圓長約價格上漲，建議增持環球晶（6488）、合晶（6182）。（本報資料照）
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