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國泰證期顧問處分析師蔡明翰經理。（業者提供）
國泰證期顧問處分析師 蔡明翰經理
台積電ADR的股價在盤後出現比較明顯的拉回，導致今天台積電的股價出現弱勢表現，加權指數也因此出現比較明顯的回檔。那主要的因素來講，還是在英特爾新的CEO提到，在2023年，整個英特爾晶片應該還是自製為主。
市場原本預期會有大量由台積電代工的所謂利多消失，所以導致在這個台積電ADR出現比較明顯的拉回。但是從盤面結構可以看到，在前一段時間指數持續上揚，主要是以這個權值股，尤其台積電的強勢，導致指數不斷地向上持續創高。
但是也許一般投資人會比較無感，尤其是投資人，如果台積電的比重偏低，或甚至沒有持有台積電的投資人，會發現指數持續上揚，但是手中持有的個股來講，維持比較弱勢的格局。
那可以看到OTC指數，在本週還一度跌破所謂的月線支撐，但是在今天台積電弱勢情況下，資金反而回流中小型族群，OTC今天帶量攻上5日線、10日線還有這個月線之上。所以可以看到這個整個盤面之中，權值股跟中小型個股維持一個健康輪動的格局，所以顯示這個盤勢來講，目前還是維持多頭格局的狀況，沒有太大的改變。
另外，剛剛提及英特爾的部分有提到後續2023年晶片還是以自主生產為主，但是在這個CEO提到，在產品的應用相對比較廣泛，所以部分比較特殊的需要技術跟製程的產品，後續來講，反而會加大委外代工。
所以整體架構來講，英特爾後續應該是用雙軌道的方式，包含自製、包含委外代工同時進行。所以對於這個晶圓代工來講，昨天的訊息並不完全是負向的狀況，那台積電ADR因此回檔，主要還是因為短線漲多，那位階偏高的情況下，容不下一點點負向訊息所導致的。
但提醒投資人，目前台積電比較高階的製程，幾乎是完全呈現滿載的狀況，所以後續來講，業績面持續朝上。尤其在這個歐美的疫苗持續施打之後，展望2021年經濟面，還是維持比較多頭的格局。
另外，就是美國新一波的刺激政策，也在拜登上任之後，即將要慢慢的付諸實現，接近1.9兆美元的資金，未來2到3個月會陸續這個流動到市場上來。所以剛剛2個方向，第1個就經濟面持續回升，第2個就是市場資金維持充沛的情況下，所以認為說，這個台幣有機會維持強勢，台股的部分還是有持續震盪向上的狀況。
可是，剛剛提到盤面結構來講，權值股跟中小型個股維持比較健康輪動的格局，所以建議投資人在投資上而言，無論在大型績優權值股，或者是中小型具有轉機的個股來講，應該都還是要分散布局。
避免完全資金投在一個方向的情況下，當另外一邊轉強的時候，就會覺得指數上揚無感。那分散布局的情況下，只要健康輪動，那每一天資產都有機會維持一個持續正成長的狀況。我們認為整個架構來講，無論上半年或第1季維持在這個比較低風險情況下，持續偏多操作。後續來講，無論在1月底，或者2月初來講，應該都還是有紅包行情可以期待。
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