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央行總裁楊金龍今日示警，投資黃金短線可以，但要小心波動，長期報酬率還不及美國公債、美元投資級公司債以及S&P500股價。（資料照）
〔記者陳梅英／台北報導〕今年以來全球央行擴大貨幣寬鬆，黃金水漲船高，不只在7月底突破2011年9月歷史高點每盎司 1922美元，更於8月7日盤中創下2075.47美元新高點，不過央行總裁楊金龍今日示警，投資黃金短線可以，但要小心波動，長期報酬率還不及美國公債、美元投資級公司債以及S&P500股價。
楊金龍引述央行研究指出，近期黃金報酬雖然亮眼，但如果拉長時間來看，從1989年至2020年8月，黃金報酬率只有5.1%，低於美國公債6.0%、美元投資級公司債7.1%及S&P500的10.7%，並非最佳；但黃金報酬率的波動度有15.2%，明顯高於其他資產類別，以至於承擔黃金投資的每單位風險與可以獲得的報酬率是相對偏低的，對長期投資者來說，黃金不見得是報酬率最佳的選擇。
即使從2008年11月Fed宣布QE到8月底， 投資黃金的年報酬率8.8%，高於公債3.8%及美元投資級公司債7.7%，惟低於S&P 13.8%，但投資黃金報酬率標準差16.9%仍大於其他三者（分別為4.2%、5.6%與14.7%），單位風險報酬還是最小。
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