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全球央行量化寬鬆政策實質利率持續走低，投信持續看好黃金後市。（元大投信提供）
〔記者張慧雯／台北報導〕受到疫情影響，美聯準會（Fed）將政策利率調降至0%~0.25%，引導債券殖利率走低，並大手筆推行無限量QE政策，投信業者咸認，此舉可望推升未來通膨率，預期實質利率將持續走低，有利黃金中長期走升。
元大投信則建議，投資人可考量自身風險屬性評估，以期信ETF布局參與投資機會，如元大S&P黃金ETF （00635U）、元大S&P黃金正2ETF （ 00708L）、元大道瓊白銀ETF （00738U）等，均可作為投資人資產配置的標的。
元大投信黃金期信研究團隊表示，全球主要央行透過制定政策利率引導市場利率走向，而貨幣供給多寡則是影響通膨率的重要因素。市場咸認聯準會趨近於0的政策利率可望維持至2022年。
此外，根據高盛證券研究發現，央行政策對黃金價格的影響可分為政策實施、政策傳導、通膨影響以及不確定性降低4個階段，對比本次貨幣政策的進程似乎仍處於政策傳導階段，目前尚未到達金價反應最為激烈的通膨影響階段。此外，2020年2-7月，僅半年時間FED資產增加2.80兆、ECB增加2.32兆、BOJ增加0.96兆，3大央行總資產暴增6.08兆美元，較金融海嘯後的3年時間總資產擴增3.66兆美元還多，但同期間黃金價格上漲幅度不如2008年。
因此，對比過去經驗，貨幣供給暴增恐怕更不利於幣值穩定且易推升通膨，以及目前處於負實質利率環境中，仍看好黃金中長期表現，不過短線波動較大，投資人操作上應多謹慎。
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