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台日韓三方簽訂MOU，史上首見。由台灣證券交易所董事長許璋瑤（由左至右）、日本交易所集團CEO Akira Kiyota、韓國交易所董事長Jiwon Jung共同簽訂。（台灣證交所提供）
記者陳永吉／專題報導
台日韓中4地股市超級比一比
台灣證交所目前與國外交易所簽訂之MOU/MOC（合作備忘錄），統計共與30個交易所簽署MOU/MOC，目前有43個MOU/MOC具有效力，但是最重要的MOU，可能就屬上週四與日、韓三方簽訂的MOU，這是有史以來首度由三個交易所共同簽訂MOU，而另一個深層的含意，希望透過這個MOU發行ETF（指數型基金），吸引國際資金投入這個ETF，進一步讓資金流入3個市場，力抗中國A股納入MSCI的磁吸效應。
施俊吉提議結盟 一起對抗中國
根據證交所主管透露，這個想法是源自於現在的行政院副院長施俊吉，去年他還擔任證交所董事長時，那時台韓證交所雙方共同編了一個指數，之後施俊吉到日本拜訪日本交易所，就出現一個想法，「何不讓日本也一起加入?」當時中國加入MSCI議題炒得沸沸揚揚，如果三方交易所能夠結盟，就能一起對抗中國。
其實台韓雙方交易所，2年多前就開始感受到中國A股加入MSCI的威脅，2015年底，雙方就簽了第二號MOU，距離上次雙方簽約時，已經是15年前，當時韓國交易所還未進行整併。這次簽約之後，2016年4月台灣證交所成立「台韓資本市場合作工作小組」，在MOU下除了積極推動人員交流、市場共同行銷外，最重要的工作就是要編製指數。
於是2016年10月兩地同步ETF相互掛牌，其中元大投信推出了元大韓國KOSPI 200ETF，由韓國主板的200檔個股所組成，而韓國則由未來資產基金公司以台灣加權指數為基礎推出TAIEX ETF，不過因兩個市場的投資人，對彼此成分股都不熟悉，兩檔ETF交易顯得相當清淡。
台韓跨境指數ETF 國泰投信將發行
因此2017年雙方再共同編製並發表台韓資訊科技指數（IT PremierIndex），為雙方共同推出的第一檔跨境指數，這個指數現在已經由國內國泰投信取得授權，預計在今年5、6月就會發行ETF，據了解，這個ETF將含括台韓兩地的重要成分股，如台積電(2330)、三星電子等，且不僅科技股，還有鋼鐵、汽車股等，根據證交所統計，該指數過去一年來打敗台、韓兩地大盤指數，績效頗佳，連歐洲的基金公司都有興趣想把這個指數授權到歐洲發行ETF；此事一旦成真，也可望吸引歐洲資金投資台韓兩地股市。
至於台日合作，2000年當時台灣交易所就跟東京證交所簽過MOU，2007年再與大阪交易所簽約，之後為了促進雙方交流，台灣證交所在2014年9月成立「台日資本市場合作小組」，2015年9月日本ETF在台上市、2016年7月台灣TAIEX指數期貨於大阪交易所掛牌後，不過經過多年努力，從2010年至2017年，日本投資人投資台灣占外資比重僅由1.6%上升至2.6%，投資台灣總資產由新台幣1,049億元提升至3,062億元，約增加1.92倍。
交易熱度不如A股 結盟有必要性
比較台日韓中四地股市，台日韓結盟確有其必要性。統計到去年底為止，台灣上市公司家數在四地中最少，僅有907家，韓國有2134家、日本有3604家，中國上海雖僅有1396家，但上市公司總市值卻高達5.09兆美元，雖然比日本的6.22兆元低，但遠超過還在MSCI新興市場的韓國1.77兆美元、台灣1.07兆美元，因此若未來A股全部納入MSCI，且以市值衡量，台韓兩地的比重肯定會受到調降。
進一步若從交易情況來看，去年上海A股成交金額高達7.56兆美元，高於日本的5.81兆美元，韓國則有1.92兆美元，台灣僅有0.77兆美元；成交值週轉率（總成交值除以上市公司市值）上海A股達161%、日本103%、韓國121%、台灣僅78%，上海的交易熱度都比台日韓三地來的佳，因此三個交易所合作，成為力抗中國股市磁吸效應最佳的解藥。
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