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美國消費電子展落幕，AI成為最大亮點，意味著今年AI仍是投資主流，台股AI概念股相對抗跌。（彭博）
■劉博玄
台股於2024年開年呈現震盪整理，近一週走勢開低走高，但18日台積電法說釋出正面訊號，優於市場預期的情況下，激勵19日台股大漲近400點，一舉收復季線與月線。其中電子、科技族群漲勢尤其凌厲，整體盤勢偏正面看待。
不過，由於美國經濟數據仍相對強勁，聯準會（Fed）降息時程可能比市場預期延遲，美國10年期公債殖利率走升，對科技股資金仍帶來壓力；儘管聯準會3月份可能按兵不動，但第二季啟動降息的機率仍相當高，且經濟朝向軟著陸的目標前進，企業全年基本面仍相當亮眼。
三大原因 台股走勢震盪機率高
受惠於台積電（2330）法說會報喜，台股走勢開高走高，近一週走勢則呈現開低走高、跌深反彈格局。儘管未來整體盤勢正面看待，但預計走勢仍呈現震盪整理。
受惠於聯準會降息路徑逐漸清晰、產業相繼傳出捷報等利多消息，去年資金開始湧入新興市場，台股漲勢也相當凌厲；上漲之餘，也導致台股評價面走高，加上市場預期今年獲利很難突破2021年與2022年的佳績，導致指數上衝後，投資人賣壓就會湧現，台股缺乏上漲動能。
其次，2023年上漲動能來自於市場樂觀預期聯準會的降息路徑，但美國經濟數據仍具韌性，甚至高於預期，降低市場對第一季啟動降息的期望，美元指數與美國10年期公債殖利率走高下，亞幣顯得疲弱，股市也連帶受影響。
第三、廠商去年底庫存調整完畢後，短期有急單拉貨潮，但第一季進入產業淡季，減少股市上漲的動能；籌碼面凌亂加上基本面無過多的利多刺激，整體盤勢震盪機率高。
2024亮點 AI應用百花齊放
儘管2024開年台股盤勢較無力，但仍有亮點可支撐，甚至有上漲動能。美國消費電子展（CES）剛落幕，AI成為最大亮點，輝達與微軟的股價也創下新高，意味著今年不論是硬體或軟體都將會有發揮空間，同時也透露AI仍是今年的投資主流；而雖然台股近日走勢較弱，但AI概念股相對抗跌。
2023年AI議題聚焦在伺服器、大語言模型，一旦建置完成後，可以期待的就是開始走入應用端，滲透到消費者，帶來更多商機。今年CES博覽會也透露出AI將百花齊放的導入終端消費品，預料未來數月AI PC/NB有望掀起一波換機潮，激勵相關類股上漲。
若AI走到終端應用、深入民眾的生活，受惠的台廠將更廣泛，看好記憶體、網通、零組件等電腦周邊全年都會有亮眼的表現。
整體而言，由於第一季本來就是產業淡季，加上去年底股市已漲高，同時農曆年前的觀望情緒濃厚，靜待農曆年市場情勢較清晰後，內外資買盤有望同時歸隊，股市重新整理後的反攻向上動能；近期的拉回也正好提供投資人買進的機會，建議逢低買進主流類股，掌握未來上漲動能。
（作者為瀚亞投信台股投資總監）
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