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台廠轉型已向終端客戶展現高品質且符合其成本期望的良方。圖為緯創。（歐新社）
記者方韋傑／專題報導
電子五哥近6季營收與成長
AI掀起新時代的科技波濤，台廠電子產業鏈從過去的純代工（OEM）業務走向原廠委託設計製造（ODM）後，現在則航向統包式解決方案的新藍海，無非是希望進一步擺脫低毛利營運，全面提升獲利成長量能。因此在供應鏈中大小通吃、軟硬兼具，也擴大策略聯盟規模。在紅色供應鏈仍在削價競爭、老調重彈的同時，台廠已向終端客戶展現高品質且符合其成本期望的良方。
以過去的產業轉型來看，廠商通常需要度過一段蛻變時必經的陣痛期。不過，觀察電子五哥此次聚焦車用、醫療、智慧物聯網、機器人等新事業的過程中，儘管需要面對各種外在不確定性因素，毛利率表現卻已有別於以往，廣達（2382）今年第二季毛利率達8.52%，連續四個季度正成長。法人認為，除了AI伺服器助攻，廣達長期耕耘的車用電子控制器（ECU）毛利率超過2成，拉升整體平均值。
此外，緯創（3231）在新經營策略發酵下，去年第四季毛利率就已創下8.59%的單季新高紀錄，今年第一、二季也皆維持在7%以上水準，而這僅是AI伺服器基板出貨初期、還遇上缺料就有的表現。法人看好未來在AI伺服器出貨逐步放量、加上又有車用新品增添柴火，單季毛利率有望再度走高。
緯創單季毛利率可望再走高
同樣列為輝達AI伺服器供應鏈的英業達（2356），近年毛利率多維持在4%、5%水準。此次吃下輝達圖形處理器SXM訂單，並導入HGX型號的AI伺服器，目前英業達伺服器主機板的全球市占率已達20%，管理團隊看好後續出貨的B100水冷散熱專案、B200新品將帶旺獲利表現，加上2025年車用先進輔助駕駛系統（ADAS）中央控制器出貨，將使營運迎向新成長曲線。
和碩、仁寶毛利率 仍未脫離「毛三到四」
反觀和碩（4938）、仁寶（2324）毛利率仍未脫離「毛三到四」階段。法人認為，倘若和碩能夠順利在開創車用新局之際，逐漸降低iPhone組裝業務比重，提升墨西哥車電廠出貨規模，可望有不俗表現；而仁寶則需爭取自家設計的新案受客戶採用的比例，擴大利基型產品營收規模，毛利率或能因此上攻至5%水準。
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