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台股除權息旺季也是權證交易的旺季，而AI引動商機，將為市場帶來新投資方向。（路透）
■彭志弘
時序進入6月，台股除權息旺季即將登場，除權息旺季也是權證交易的旺季，通常是一年當中最多投資人買賣權證的時候，因為在除權息時，股價可能有較大幅度變動，在市場波動環境下，投資人可考慮運用權證多空皆宜、高槓桿、具稅賦優勢及流動性佳等特性來參與市場投資。
多空皆宜的權證商品 槓桿效果與稅賦優勢兼具
首先，權證商品具有多空皆宜的操作彈性。以認購權證為例，若能搭上填權息行情的順風車，認購權證也會隨之上漲，投資人便可賺取價差獲利。反之，若投資人看壞個股除權息行情，亦可參與標的認售權證，利用權證進行對沖操作以應對市場的下跌趨勢。權證多空彈性操作的特點，使得投資者能夠根據個股的波動和市場趨勢靈活調整投資策略，提高投資報酬。
其次，權證具有高槓桿特性，意味著投資者可用較少的資金參與較大投資金額，有機會透過槓桿倍數放大獲利，損失則可控制在期初設定之投資金額內，在市場波動加大的情況下，權證的槓桿效應更可以加成投資報酬。
再者，權證具稅賦優勢。由於權證投資金額小，交易手續費相對較低，同時權證的交易稅僅千分之一。因此權證是一個既可賺取價差又具稅賦優勢的金融工具。因權證不像持有現股一樣具有股東身分，投資人並未實際拿到股利，免除了股利所得稅及二代健保補充費，以權（證）代股（票）操作策略具有稅賦上的優勢。
此外，權證商品由發行券商負責造市，依個股行情變動提供買賣報價，具有高流動性。權證交易方式與股票相同，投資者可以在交易時段隨時買賣權證，從而搭配現股快速調整投資組合。這種高流動性使得投資者能夠及時因應市場變化，實現快速交易和資金運用。
契機與風險並存 管理風險參與投資
展望下半年，預料終端消費需求將見到復甦，AI引動商機亦將為市場帶來新投資方向。然而，國際間通膨維持高檔、美中對抗及俄烏戰爭等變數仍然存在，投資人需密切關注市場動態並作做好資金控管，權證商品多空操作的特性使其成為因應市場波動有力工具，投資人如何在風險與報酬之間取得平衡是事前要作好的功課，良好的資金規劃和部位控管可以穩定投資績效，建議投資前可先了解商品特性、同時也需做好風險管理，投資人屆時可依產業趨勢及理財需求，靈活選擇權證產品參與市場投資。
（作者為兆豐證券金融商品業務本部協理）
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