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「AI」題材帶動國際熱錢進入台股市場，外資5月累計淨買超達1,761.8億。（美聯社）
■姚宗宏
受惠於人工智慧議題發酵、美國債務上限兩黨初步達成共識，使全球股市走勢高漲，擁領先技術的台廠供應鏈也趁勢強勢反彈。5月底台股股價淨值比甚至回升至2.0倍，略高於長期平均約1.85倍。不過，因僅是題材帶動，仍缺乏基本面支撐，預料6月初市場將轉趨保守，呈現漲多拉回、高檔震盪整理格局。
新興科技題材帶動國際熱錢進入台股市場，台股5月全月上漲999.78點，漲幅6.4%，累計外資當月累計淨買超達1,761.8億元；上週更隨美債違約危機解除，6月2日由權值股領軍多頭向上，終場上漲194.26點，收在16706.91點，再創近一年新高。
此外，美債上限出現曙光，兩黨初步達成協議，闖過第一關，加上市場對經濟衰退議題已有所消化，美股四大指數近期仍有所支撐；儘管通膨仍頑固，甚至市場調高美國聯準會6月利率政策升息的機率，但因升息循環已進入尾聲，距離終端利率也相去不遠，對市場影響也較小。
類股輪動 估資金將轉往傳產
原以為第二季的景氣在打底階段，股市表現會處震盪格局，但市場突然出現救世主「AI」，讓台股自5月中旬開始出現外資回補情形，帶動大盤自5月初的低點一路攀升，一路攻破16,600，但這波漲幅僅是題材帶動效應，並未有基本面支撐，提醒投資人暫勿追高，不排除6月會出現獲利賣壓的情況、為大盤帶來影響，呈高檔震盪格局。
綜觀近日資金面，電子族群經過一波AI行情後，資金面已開始有浮動跡象，預估將轉往低基期的傳產族群，特別是航空、旅遊業、餐飲等類股，受惠於疫後內需動能回升、開放國門後外國旅客來台等因素，可伺機布局相關概念股。
中長線投資 布局AI題材、政策產業
儘管終端消費電子品復甦不如預期，致產業庫存仍處調整週期，甚至會拉長至第三季才有機會消化完畢，但以中長線來觀察，AI新應用將提升生產效率，同時也能對市場帶來新需求，AI伺服器供應鏈、ASIC（特殊應用晶片）、散熱產業，都將受惠於人工智慧浪潮推升需求量，市場規模也正持續成長。
除此，政策性產業像是：綠能、生技、軍工航太等均是中長期看好的族群。根據台灣電力公司5月發布的強韌電網計畫，目的在於淘汰老舊設備與接軌再生能源，是未來10年關鍵電力建設，預算高達5,645億元，使台廠供應鏈有機會持續受惠。
同時，國防預算也逐年提升，2023年國防部法定預算為4,092億元，年增11.3%，預算逐年增加之際，也使軍工產業鏈將連帶受惠。
總體來說，經過5月一波高漲之後，預估6月上旬的台股走勢會呈現盤整格局，下半年景氣可望逐步回溫向上，第三季也將進入產業旺季，將帶動回補庫存需求，股市可望呈現向上走勢。
儘管6月台股走勢會有些波動，但是提供投資人逢低布局的好時點，提醒投資人避免追高殺低的操作，秉持買黑不買紅的原則，透過基金操作尋找主流族群作為核心高持股，像是ASIC、AI伺服器供應鏈等，同時也能搭配具有題材性的次族群作為衛星配置。
（作者為瀚亞投信國內投資部主管）
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