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〈新聞小辭典〉機器人理財
記者王孟倫／專題報導
我國16家機器人理財之業者名單
根據金管會統計，我國機器人理財（Robo-Advisor）的管理資金規模，在2018年1月底僅3.34億元，但歷經5年又2個月的時間、也就是在2023年3月底，已經擴大至68.99億元，足足成長19.66倍。
機器人理財之規模發展、機器人理財與傳統理財之差別
其中，金管會對機器人理財業務，採取「雙管齊下」進行業務推展，一方面「鬆綁開放」，另一方面要「緊盯內部控制」。
金管會 一手鬆綁一手緊盯
首先，在政策上，金管會2017年6月開放機器人理財，之後有三次鬆綁，包括：兩次放寬機器人理財執行「自動再平衡交易」，並允許投顧業可以用行動身分識別驗證程序，線上簽署投顧委任契約應遵循事項，為機器人理財業務助攻。
除了鬆綁外，金管會與相關公會也研議修正管理規則，緊盯機器人理財服務之內部控制及監理強度，將機器人理財規範提高至「法令位階」，並且研議提高罰鍰最高額度上限，從現行360萬元提高至1,500萬元。
其次，從發展規模來看，根據統計，今年3月底是68.99億元，較上季成長9.94%、較去年同期大幅成長42.3%；會員客戶人數是16萬6,801人，較去年同期增加17%。
再者，有人會詢問，為何很少看到公布投資績效？有業者透露，依照法令規定，機器人理財不可以拿投資績效、報酬率做為招攬客戶的工具。
為何有這項禁止或限制？證期局官員說明，其實，這是「投顧事業管理規則」第14條其中一項禁止行為，若業者對所提供證券投資服務之績效、內容無任何證據時，不得在廣告表示較其他業者為優。
官員指出，投信業的全權委託或共同基金，是把資金託付給代操者或經理人管理，績效好壞決定在他們之手；但機器人理財僅提供投資建議組合，最終仍是客戶按下同意見，並非完全脫離人類操作，所以績效不能算成機器人。
官員表示，機器人常以基金為投資組合的一環，若最後投資有損益，試問，績效要算到基金經理人頭上，還是算給機器人呢？顯然無法直接釐清。
投資人 每年多4.3%報酬
不過，一說到投資，大家最在意的關鍵還是績效。根據阿爾發投顧的官網資料，全世界第一家機器人理財公司Betterment在 2008年成立，該公司在2018 年分析了客戶資料，證實透過機器人理財透過自動化執行指數化投資流程，能幫助一般投資人每年多創造4.3%的報酬。
若根據業者自行估算，9成以上的投資人，至今績效都是「正報酬率」（有賺錢）。
一位國銀主管表示，機器人理財近兩年雖然成長強勁，但實際上是初期的規模很少、客戶接受度低；民眾看不到機器人理財的績效，自然會有疑慮，畢竟無法比較。
全自動化投資 敏銳度較差
金融比較平台Money101指出，機器人理財具備「自動化」的投資特色，共有四大優點，包括：不受情緒影響的投資大腦、更親民的買賣費用、近乎全客製化的服務及風險示警的再平衡機制。
「機器人理財並非無懈可擊！」Money101也提醒兩點事項︰第一，過去績效不代表未來報酬。機器人理財多是以過去績效和歷史經驗做為演算法基礎，但未來與過去不可能百分之百吻合，因此，可能出現資訊和報酬上的落差。
第二，全自動化的投資法，失去了人與人之間的互動和情感交流，且相較傳統人工投資。機器人投資單就數據事實進行判斷，可能出現投資敏銳度較差，無法提前預測重大事件及市場轉折的情況。
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