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面對國內激烈競爭的環境，私募基金入主銀行逐步退場。（記者靳昌玲攝）
記者李靚慧／專題報導
安泰銀行若正式併入國票金，代表最早來台入主新銀行的私募基金隆力，自2007年至今，撐了14年終於脫手、成功退場；更代表私募基金在台灣主導銀行的時代已過，未來將走向金控「大者恆大」的局面。
國票併安泰銀將以現金搭換股方式，國票金將以現金增資方式，支付55％現金，其餘45％以可轉換普通股權利的特別股支付。安泰銀1股換國票金現金9.46673元及特別股0.493344股，總併購規模337億元。其中，安泰銀私募基金隆力，1年後若把特別股換回普通股，股權比例將占國票金10.5%。
私募基金雖然來台投資入主銀行畫上句點，但是仍可藉由換股方式，轉進金控，成為大股東。
隆力入主安泰銀 私募基金入主國銀首例
回顧過去，2007年6月，私募基金隆力（Longreach Group）宣布注資188億元予安泰銀行，並買進4.42億老股。安泰銀行因此順利完成增資，隆力也成為安泰銀行的最大股東。不但取得安泰銀51%的過半股權，更取得安泰銀多數董事席次及高階經理的任命權，創下私募基金取得本國銀行經營權的首例，更開啟了私募基金入主本國銀行的風潮。
隆力正式入主安泰銀行後，當年7月，大眾銀行也宣布引入私募基金凱雷集團，凱雷以高達215億元的交易金額，取得大眾銀行36%的股權，以及過半的董事席位，大眾銀成為私募基金與原有大股東「共治」的銀行。
無獨有偶的，2007年9月萬泰銀行宣布由大股東GE（奇異）及避險基金SAC為銀行增資，敲定總投資額度9億美元的增資案。增資後SAC股權超過50%，原有經營團隊退出經營層，由SAC主導萬泰銀行的營運。
銀行業者指出，2007年開始的私募基金入主國銀風潮，主要在於2006年國內爆發雙卡風暴，當時這些俗稱「新銀行」的金融機構，因為沒有金控奧援，又在信用卡、現金卡業務上大幅虧損，亟需增資調整體質。順利引入私募基金後，的確有助於提升資本適足率，對於2008年爆發的金融海嘯，這些銀行也因為先前獲得私募基金資金奧援，得以挺過風暴。
難敵本土金控 私募基金陸續退場
不過，這些私募基金入主的銀行，面對國內激烈競爭的環境，沒有金控奧援，採單兵作戰的方式，獲利難有成長空間。自2014年起，私募基金逐步退場，包括萬泰銀行併入開發金控旗下成為凱基銀行；大眾銀行則賣給元大銀行，今年富邦金控公開收購日盛金控，日本新生銀行更是直接賣股走人，大賺75億日圓，成為國內首宗「金金併」的最大贏家。
對比其他2家私募基金，開發金併萬泰銀股價淨值比為1.26倍、大眾銀為1.26倍。至於國票金買安泰銀，交易對價的股價淨值比僅0.99倍，雖然成為台灣私募基金退場的最低紀錄。不過，終究算是順利出場，為私募基金入主國銀，正式畫下句點。
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