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台股產業前景佳，具低本益比及高殖利率相對優勢，可為資金進駐的區域市場選項。
■盧彥瑋
時序進入八月，台股短線雖遇到財報公布，市場雜音多，操作難度增加，但台股在產業基本面正向支撐、且短線資金面動能不減的狀況下，震盪偏多的多頭格局仍可望持續。觀察近期重要上市櫃電子股法說，對下半年展望仍為正面，諸如晶圓代工、封測、矽晶圓等半導體上游公司，以及中下游的ABF、MCU、PMIC、MOSFET、二極體、被動元件、PA等產業亦同步受惠5G、IOT、電動車、汽車電子等長線產業趨勢，電子股從上游往下游乃至於終端的漲價趨勢仍持續。傳產股部分，觀察美國零售協會（NRF）調高第三季進口貨櫃數、全球貨櫃龍頭業者上修全年財測，歐美經濟復甦帶來的需求強勁，預期整體台股上市櫃公司下半年獲利相較上半年成長力道仍可期。
第三季電子優於傳產
再從資金面的角度觀察，Fed貨幣政策是否即將轉向，可觀察最近期8月26日~8月28日將舉行的Jackson Hole年會所釋出的訊息以及後續就業、製造業、消費等相關總經指標，惟觀察近期7月FOMC會議內容，聲明稿仍顯示Fed認為美國經濟雖處於復甦軌道上，但離充分就業的目標尚有一段距離，重申通膨上升源自於暫時性因素，維持利率區間與購債規模不變。由於美國近期總經數據已出現經濟復甦力道放緩之現象，諸如6月失業率由5.8%上升至5.9%，7月ISM製造業PMI指數由60.6下降至59.5，研判短期Fed將不急於收緊貨幣政策，短線資金面動能仍能維持。
在投資布局方面，選股策略聚焦於半導體、漲價概念股、伺服器及電動車等概念股，看好IC設計及相關設計服務族群。受惠新應用革新與上游半導體，可望成為族群上漲核心；其次為受惠5G與電動車長線趨勢諸如ABF、MOSFET、PA、二極體、被動元件等產業，第三季整體看好電子優於傳產，並部分布局可望受惠零組件缺料緩解的自行車族群。
定期定額方式投資台股 最能分散風險
展望後市，由於台股震盪偏多格局不變，整體基本面仍佳，領先指標亦顯示台灣整體經濟動能自去年第二季谷底後彈升擴張，透過定期定額方式投資最能分散風險，或者布局共同基金，由專業團隊選股，為參與台股相對穩健的方式，以掌握後市行情，是投資人最佳的選擇。
（作者為華南永昌永昌基金經理人）
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