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前三屆美國總統選舉S&P500指數報酬率
■呂正傑
短期關注美國總統大選
最近一個月的重大新聞，你最常看到的或許就是「創新高」三個字。新冠肺炎全球單日新增病例創新高；國際黃金價格創新高；那斯達克指數創新高；加權指數創新高。見證歷史新頁的同時，每一件事情背後也都有不同的思維。例如面對疫情，我們學習新的生活型態，洗手與口罩提供有效的防禦保護；面對金融市場的瞬息萬變，持盈保泰其實也是一種投資的樂趣。
2020年11月，美國總統大選登場，可謂世界各國最重要的選舉，牽動美國國內政治版圖以及全球政經情勢。儘管川普總統曾於7月底提出延後總統大選的構想，但白宮幕僚長表示，將如期在11月3日舉行大選，也就是說距離答案揭曉，只剩不到3個月的時間。對於投資人而言，除了關心川普能否連任或者白宮迎接新的主人，更為要緊的是現階段熱到發燙的股市榮景有何反應變化。
觀察過去三屆美國總統選舉，以S&P500指數為標的。首先8月份而言，僅前次2016年呈現微幅下跌，市場整體普遍還是偏多表現。到了9月份，除了2008年受到金融海嘯影響而重挫9.43%，基本上可以看見指數延續前一個月的走向。2012年續漲、而2016年微跌。最後進入選舉倒數廝殺的10月份，市場轉向拉回修正，而且以整個下半年度觀察，10月份都是表現最為疲弱的月份，因此選前一個月市場氛圍或觀望或退場，大選因素直接影響市場起伏。
再觀察前三屆美國總統選舉下半年S&P500指數，焦點鎖定在9-10月份走勢，2008年有金融海嘯的環境因素，2012年衝高後震盪拉回，2016年則是盤跌走弱，市場整體來說沒有激昂的偏多表現。所以由過往經驗來看，隨著時間愈加接近11月份的總統大選，投資人必須要有一定的風險意識，況且由3月份年度低點計算，S&P500指數波段漲幅高達45%之上，集結科技成分股的那斯達克指數更接近60%，漲多之下增添一個拉回的理由也不無可能。
創高之下謹慎小心
投資路上謹慎小心總是沒錯，愈接近美國總統大選，市場出現回檔修正的可能性愈高，因此把握近期股市依舊維持活絡熱度，指數拉高陸陸續續降低持股，等待選後局勢明朗才有機會再次進場。至於平時採取定時定額投資方式的投資人，若遇到市場下跌，持續扣款可以降低成本，畢竟全球央行寬鬆貨幣政策，美股長線前景樂觀，解封後的經濟復甦提供基本面支撐。（作者為永豐金證券投顧部主管協理）
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