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疫情延燒，網購及快遞服務發展更迅速。圖為Amazon。（法新社）
■張翠玲
隨著疫情緩和，各國逐步解封、重啟經濟，雖然第二波疫情隱憂未除，市場焦點卻已放眼於更長遠的發展，關注疫後衍生的「新經濟秩序」所觸發的政治、經濟及社會長線變化趨勢，留意是否會出現資產價值被低估及價格錯置，所造就的優質資產投資良機。
史上不乏大型危機催生全新政治、經濟及社會模式的例子。如2008金融海嘯便衍生出低利率、低增長及央行積極參與市場的時代。目前這場疫情已對全球政經大勢構成深遠影響，敏感的市場似已注意到舊新時代交替之下將有新贏家竄起，可以是個別地區、國家、行業，甚至單一企業。
先撇開政策轉變，疫情變化最直接體現於各地區經濟發展差異上。首先，各地區經濟由疫後恢復至常態的先後時間差距，或將影響各地區的經濟前景。其次，各地不同的人口結構，本已令各地經濟朝不同形態發展，這次疫後的復甦期將加快此趨勢。
科技消費 最先得利
如人口老化的國家或地區，本已需要投入更多資源於健康護理方面，疫後有望加快發展步伐。至於人口年輕、且中產佔比持續增長的國家，長線有利於內需消費市場發展，受年輕人歡迎的科技消費可望最先受惠，其後將擴展至休閒消費。部分擁有此類人口結構的亞洲地區，不僅有望於疫後率先復甦，保持區內經濟的強勁增長趨勢，加上疫情或會加快區內保險及健康護理行業發展，為投資者提供長線投資機遇。
另一轉變趨勢是由全球化轉向在地化。疫前不少地區已偏向保護主義，在全球供應鏈一度因疫情中斷下，各國疫後料會於國內發展如健康護理和藥業、食品供應，及科技基建等與國家安全領域相關的行業。至於過往受惠全球化的旅遊、酒店、交通及跨境教育，則為這次疫情的重災區，相關行業將加速汰弱留強。
科技革新改變消費及工作模式，也屬「新經濟秩序」下的轉變。疫前網購已在迅速發展，疫情更令網購消費者增加，網購及快遞服務的強勁增長趨勢有望於疫後持續，尤其是網上食品銷售。除在家消費，疫情令更多人習慣在家工作，相關的電訊服務供應商、網上通訊服務平台、電子產品、軟體及非接觸式支付等，均有望成疫後的長線贏家。
健康護理行業 直接受惠
此外，大眾健康意識提升，健康護理行業將直接受惠，包括相關的檢驗所和診所。藥業及生物科技企業過往承受的政治及訂價壓力，也有望於疫後緩解。遠距醫療服務的需求亦有所增加，長遠有助促進健康護理行業的科技化及數位化發展。另外，體育用品及可提升生活品質的消費，也將隨健康潮流可望受惠。（作者為富達投信投資部主管）
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