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股權爭奪手法大解析
記者黃捷／專題報導
公司召開股東會改選董監事是經營權之爭的決戰場，在這之前的股權布局就是前哨戰，想要奪權的攻擊方手段五花八門。防守方又有哪些招術可以反制，一定要知己知彼，才能奪得先機，掌握戰局。
伯衡法律事務所所長、律師翁偉倫表示，想要奪取公司經營權的挑戰者，當然要盡可能多取得股權，最直接的方式就是公開收購。為了提高股東們的應賣意願，肯定要提出比目前股價更高的收購價，但要注意股東會閉鎖期30天，務必在這之前完成交割。
如果持股比例低又收購不成，又勢必得對抗持股高的對手，除了像何昭陽「動之以情」聯手小股東，還可公開徵求委託書，徵求管道包括委託書通路商，以及容易掌握客戶持股清單的券商，有些公司也會以「委託書換紀念品」的方式來取得委託書。
翁偉倫說，若發現對手積極收購股票，防守方則可行使獨立董事權限，在對手股票還來不及交割前，就召開臨時股東會改選董監事；此外，若想在改選時更容易配票，取得過半席次，也可在股東會提案修改公司章程，減少席次，但同樣也會讓對手更好配票，因此是把雙面刃。
防守方壓低股價 增加攻擊方成本
此外，因攻擊方收購股票通常會融資，防守方也可藉由把公司財報搞爛、放利空消息等方式導致股價下降，讓融資公司追繳保證金，增加攻擊方股票的持有成本。正值經營權之爭的大同集團頻頻爆發財務危機，外界就質疑公司派以此方式想嚇退市場派。
翁偉倫指出，其他像是葉美麗利用原經營團隊退出機會，以少量股權取得副董事長職位，陸續佈署自己的人馬進入公司內部，再召開董事會換掉何昭陽，這種機會則是「可遇不可求」。
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