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〔編譯盧永山／綜合報導〕雖然美國聯準會（Fed）尚未啟動升息，但因各國央行持續拋出外匯存底，以阻止資本外流及本幣貶值，已造成市場流動性減少；全球資金歷經六年的量化寬鬆（ＱＥ）後，恐轉變成量化緊縮（ＱＴ）。
根據彭博報導，近來市場流動性減少，主因在於全球央行外匯存底持續下滑；另依據國際貨幣基金（ＩＭＦ）最新公布資料，第一季全球外匯存底金額已從去年中的十一．九八兆美元，降至十一．四三兆美元，預料第二季將進一步減少。
人民幣重貶 人行拋匯2000億美元
全球央行外匯存底金額持續下滑的原因還包括中國經濟成長放緩、美國聯準會預期將升息、油價崩跌、瑞士及日本決定停止干預匯市等，造成這些國家央行得動用外匯存底因應資本外流或管控本幣匯率，這也意味著流入經濟體資金變少。
中國是全球外匯存底規模最大的國家，其中多數是美元計價資產，包括美國公債及國庫券。中國人行在八月十一日引導人民幣兌美元重貶約二％以救經濟，根據荷蘭合作銀行新公布報告，人行八月共拋售兩千億美元外匯存底，目前外匯存底剩下三．六五兆美元，去年六月歷史高峰為三．九九兆美元。
花旗分析師預估，過去一年左右，全球外匯存底以平均每月五九○億美元的速度減少，過去幾個月更接近一千億美元。
德意志銀行發布報告指出，全球央行明年將拋售一．五兆美元外匯存底，以因應中國經濟成長放緩、油價暴跌及聯準會升息預期所導致的資本外流。報告還說，這將是全球資本流動的大轉彎，結束新興市場持續二十年外匯存底增加趨勢，並可能迫使聯準會減緩結束量化寬鬆的速度。
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