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中國生產者物價指數（PPI）已連續十五個月下跌，擠壓企業的利潤率，導致工業產出和就業面臨風險。（法新社）
〔編譯盧永山／綜合報導〕路透報導，長期的工廠通縮正威脅中國小型出口商的生存；由於外國利率居高不下和貿易保護主義抬頭，擠壓當地需求，使得這些小型出口商因業務萎縮而陷入無情的價格戰。
中國生產者物價指數（PPI）已連續十五個月下跌，擠壓企業的利潤率，導致工業產出和就業面臨風險，並使已遭逢房地產危機和巨額債務的中國經濟陷入更大困境。中國商務部二○二二年的數據顯示，約有一．八億人口從事出口相關工作。
澳盛銀行大中華區首席經濟學家楊宇霆表示：「解決通縮問題應該是比實現今年約五％的成長目標更重要的政策優先項目，企業調降產品價格，然後再砍員工薪資，消費者不願購買產品，這可能是個惡性循環。」
去年中國工業企業獲利下跌二．三％，是繼二○二二年受疫情影響獲利下跌四％後，連兩年下跌。今年一月，中國官方製造業採購經理人指數（PMI）連四個月萎縮，出口訂單連十個月下滑。分析師表示，出口疲軟意味決策人士須動用其他槓桿來實現成長目標，進而增加刺激家庭消費的急迫性。但中國一直在將金融資源投入製造業、而非消費者，進一步加劇產能過剩和通縮的疑慮，即使是在電動車等蓬勃發展的高階產業也是如此。
隨著中國人民銀行向金融體系挹注流動性以刺激經濟成長，銀行業正在向製造業提供廉價貸款；但因受到較大競爭對手的排擠，小型企業不願申辦貸款來為新業務融資。根據中國官方數據，去年私營企業投資下降○．四％，而國有企業投資增加六．四％，前者供應八十％的城鎮就業崗位。
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