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薪資與物價沒有一對一的固定關係。（路透）
◎歐陽書劍
美國希望舒緩緊俏的勞動市場，以避免因薪資提高過快而延長通膨的壓力；陷於三十年停滯的日本，則想要藉由物價上漲，趁勢為薪資的成長創造空間。薪資與物價的關係，在不同國家有不同的想像。高薪低物價雖是大家所想要，但欲提高薪資並壓低物價，卻幾乎是不可能的任務。
對個別企業來說，薪資費用是公司成本的一部分，當薪資提高，效率等其他條件若未改變，要維持一定的獲利，產品價格通常會跟著上揚。從現實的感受可以發現，部分行業如餐飲業等用人較多的服務業，在薪資大幅成長的階段，若景氣沒有同時熱絡，或因競爭過劇而無法漲價，人力通常會緊縮。
然而，薪資和物價的關係並不單一。當物價上漲、企業獲利增加，也不一定總是導致薪資提高，這也是一般勞工不滿之處，似乎漲價紅利都由企業主收割；相對地，經營者或會認為獲利增加是因提高效率及管理能力、資本投入所致。
勞資觀點不同，個別企業有各自的薪酬政策，以及勞資溝通方式；不過，若從整體面看，低薪的原因，又有不同。一九九○年代中期之後近三十年，日本薪資不僅大多不見成長，而且有好幾年的名目薪資還顯著下滑，也就是平均領到手的薪水竟然還是減少的。這也是失落日本的主要特徵之一。從去年就任起就屢次公開強調要拉高薪資的日本央行總裁植田和男，對這一現象最為重視，二○二三年底對日本企業團體的一場演講中，也提到背後原因。
大致是一九九○年後日本經濟泡沫破裂及接著而來的金融危機、資產負債表調整，以及人口老化，壓低了內需成長、抑制企業投資，而國際競爭又因全球化加劇，使薪資和物價沒有成長動力。日本企業於是陷入無法拉抬銷售價格的窘境，只得從成本面著手，以縮減開支、壓低勞工薪資因應，同時因價格競爭力下降，獲利有限，失去產業升級的能力，更增強大眾對薪資和物價不會上漲的預期。日本經驗成為平均薪資停滯的典型案例。
植田和男認為物價隨供需調整原是相當自然，但一九九○年代中期之後，日本企業調整售價的項目與頻率愈來愈少，物價不動、薪資也停滯，甚至負成長，勞資雙方似乎達成在經濟困境中，以優先保住工作代替調整薪資的共識。然而，疫情之後，進口物價大漲，帶動一般物價水準，使薪資跟著鬆動。日本央行希望形成物價帶動薪資、薪資成長使物價上漲的良性循環，因此持續貨幣寬鬆政策。
各國條件不同，達成目標的方式不一樣。為通膨所苦的美國，因勞動市場緊俏，則希望藉由升息冷卻經濟，避免薪資上漲過速，以壓抑物價再飆高。因而，結論就是︰薪資與物價沒有一對一的固定關係，但避免不了現實的糾纏，也難以各走各的路。
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