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台灣房產業整體體質好過中國一大截，台股營建股抗風暴能力也比起中國房企是強健許多。（示意圖，中央社資料照）
中國房市近年來陷入推骨牌風暴，大型房企可說是一家接一家出事。相較起來，台灣房產業歷經1998年本土金融風暴、2003年SARS疫情及2008年全球金融海嘯等多次錘鍊，不僅整體金融、房產體質好過中國一大截，台股營建股抗風暴能力也比起中國房企是強健許多。
若以逾放比率（中稱不良貸款率）來看，台灣金融、房產風險不僅遠較中國低、且居全球前段班。我國金融機構去年底整體逾放比率僅約0.15%，較中國不良貸款率1.6%低得多，且房貸與土建融逾放比率僅約0.08%，更是只有中國房產貸款承作前二大銀行的中行7.23%、農行5.48%的零頭。
若比起恆大「資不抵債」，碧桂園拖欠海外美元債，台股營建股「推案王」的興富發，上半年財報可說是亮瞎中國一票大型房企。
興富發資產負債表上「合約負債」從去年上半年124.8億、到去年底138.9億，今年上半年成長到157.4億元，顯示推案腳步不變；且對比損益表，營收也從去年上半年97.66億成長到今年上半年168.28億，代表交屋順暢；營業成本雖從59.5億大增到106.3億，但增幅與營收相當，營業利益持續成長；而帳上存貨（土地）變化不大，透露買地已轉趨保守。
相較興富發不甩各部會政策打炒房、持續加碼推案，連續25年配息的華固則較為保守。不只存貨維持在310億到340億低檔，今年上半年還微幅倒退嚕，合約負債也從去年底46.4億減少到今年上半年底的40.2億，買地、推案都轉趨保守。
興富發推案積極，財務槓桿比率當然比華固大得多，但其負債占資產比率約77%、長期負債比率約10%，都算合格數字；相較中國、香港上市房企，台股營建股體質可強健多了！（高嘉和）
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