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鴻海富士康大樓外觀。（資料照，記者鹿俊為攝）
最近鴻海（2317）旗下工業富聯（FII）即將在中國上證A股掛牌，市場討論這個話題的熱度始終不減，也對於鴻海這樣的做法給予正反不同的評價；看多的人認為，工業富聯（FII）掛牌後，少則5根漲停、多則10根漲停，鴻海身價水漲船高；看保守的人認為，FII未來很可能成為「新鴻海」，鴻海重心將從台灣轉移到中國，會只剩一個控股公司的型態，恐會每況愈下。
鴻海把獲利佔比將近5、6成的FII切割出去至中國上市，從合併報表的角度來看，營收不會減少，但因FII要上市，鴻海也因此持股從100%降至85%，提撥股票承銷，即便這些釋出的股票本益比僅有15倍，但對今年第二季鴻海業外收益仍有明顯挹注。
不過重點來了，同樣的從今年第二季起，鴻海也只能認列FII獲利的85%，所以FII的掛牌，因釋股收益，短期對鴻海的股東權益有幫助，但拉長來看，其實是股東權益的減項。
或許有人會說，以後鴻海可以處分FII的持股貢獻獲利，但根據中國的規定，大股東持股必須鎖3年，所以根本不用管FII掛牌會有5根、還是10根漲停，因為對鴻海來說，都是帳面上的數字，鴻海的FII股票，一張都賣不了；如果想賣，也要保佑3年內中國股市沒有崩盤的風險。
鴻海如果變成一家控股公司，把旗下公司紛紛分割出去上市，對投資人來說，應該去選擇那些分割出去且有成長性的公司投資，而非選擇鴻海，因為鴻海屆時會成為固定收取投資收益（因釋股認列比例會降低）、偶爾處分轉投資業外股票的公司，成長不再有爆發性，本益比也將被壓縮，這是追求成長的長期投資人需要好好思考的一個課題。
（陳永吉）
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