晴時多雲

星貨幣政策轉向 央行最快6月升息

2018/04/19 06:00

中央銀行大樓。(資料照)

〔記者盧冠誠/台北報導〕美國聯準會(Fed)維持升息循環,新加坡也在上週暌違6年首次緊縮貨幣政策,加上台灣通貨膨脹升溫,市場預期,中央銀行今年升息機率大增,甚至最快6月啟動。

2015年12月至今,Fed已調升利率6次,觀察美國聯邦資金利率期貨顯示,聯邦公開市場委員會(FOMC)6月再次升息的機率超過95%,美國收緊貨幣政策的效應近期正在亞洲市場發酵。

受到美國利率持續走揚影響,香港實施逾30年緊盯美元的「聯繫匯率制度」,過去一週面臨嚴峻挑戰,美、港拆借利差擴大,吸引投資人進場套利,資金大量外流造成港幣多次逼近7.85港幣兌1美元的「弱方兌換保證」大關,逼得香港金管局必須進場拋售美元、買進港幣,以穩定匯價。

新加坡金融管理局(MAS,星國央行)上週於每半年舉行一次的貨幣政策會議,亦決議把星幣NEER(名目有效匯率)區間的斜率略微調高。

匯銀主管表示,新加坡貨幣政策緊鬆,不是調整利率,而是靠引導星幣升貶來調控,先前星幣NEER區間的斜率保持在零,現在提高斜率後,市場預期,相當於年度溫和升值約0.5%。

台灣方面,代表政策利率的重貼現率雖然連續7季維持1.375%不變,但央行關注的通膨逐漸升溫,特別是中華經濟研究院昨預估2018年消費者物價指數(CPI)為1.63%,較去年12月估值0.99%大增0.64個百分點。

一位行庫主管認為,除主要國家央行加快貨幣政策正常化的外在環境,國內通膨上揚,將導致負的實質利率(名目利率減去通膨率)更加惡化,給予央行升息的空間大幅提升。

國泰台大產學合作團隊日前指出,預估央行最快在6月的理監事會決定升息,然而,台灣即使調升利率,步調依然平穩,幅度不會太快、太猛。

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