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◎歐陽書劍
日圓價格繼英鎊後大幅波動，再度顯示日本經濟現狀及決策方向依然相對不穩定，但日相安倍晉三提出的經濟振興方案雖然未竟其功，在國會選舉依然大勝，顯示進擊的態度，才能提供走出低潮的希望，就像在無風的湖面上，敢於丟下石頭的人，方能啟動漣漪。
安倍晉三於二○一二年底就任首相後，以寬鬆的貨幣政策、擴大財政政策及結構改革等救經濟三箭聞名於世，安倍的政策方向也廣為周知，不過日本經濟雖一度有起色，走得依然蹣跚，因此本週可能公布廿八兆日圓的經濟刺激方案，再度受到關注，尤其是日本政府負債占國內生產毛額（ＧＤＰ）比率已超過二五○％，為全球最高，進一步的振興方案，將有正反不同的效果，因此也有反對意見。
不過，安倍的想法，前美國聯準會（Fed）主席柏南克（Ben Bernanke）應該很懂。安倍三箭開啟日本經濟失落廿年後的出口，柏南克則大膽以量化寬鬆政策協助美國度過二○○八年的全球金融危機。柏南克七月中旬先後拜會日本央行總裁黑田東彥及安倍晉三等人後，市場就傳言日本央行將擴大寬鬆貨幣政策。東西二人相會，不一定惺惺相惜，但話必投機。
柏南克引用經濟學家傅利德曼（Milton Friedman）提出的譬喻，以「直升機撒錢」做為貨幣政策的終極手段，簡單地說，就是由央行印製鈔票供應政府，可以用於公共建設或彌補減稅後財政之不足，卻不增加應付利息的公共債務。柏南克認為，直升機撒錢應正名為貨幣融資的財政計畫（Money-Financed Fiscal Program），只是和政府舉債融資的財政計畫有所差別。
因為直升機撒錢可能造成財政紀律蕩然無存，以及央行的獨立性被破壞殆盡，柏南克提出了一個實務方案。為了達成央行的價格穩定、金融穩定及經濟成長等政策目標，央行可在其他貨幣政策均無效時，於財政部專戶中注入一筆錢，金額多寡是由央行評估經濟情勢後決定，用於刺激景氣提振物價，這部分的控制權，依然在中央銀行，以維持央行的獨立性；但不管是用於公共建設或減稅，該筆金錢的動用，必須由行政部門提送立法機關審議後決定，最後也可能部分使用或完全不利用。
柏南克的目的在於解決央行獨立性及財政紀律問題，雖然是直升機撒錢，但並非毫無限制，央行及行政、立法部門在專業與制衡考量下，決定了直升機撒錢的規模及其方式；最高金額由中央銀行依據經濟狀況需求決定，而如何支出則仍然回歸政府的運作模式。
柏南克的想法似乎可行，但問題重重。不管是中央銀行或經濟預測機構，對經濟狀況的掌握並不完全，藉由調整貨幣供給量影響經濟，也有政策落差，甚至不如其他貨幣政策；何況在央行的專業條件外，還有溝通及更嚴重的政治人物自律問題。一旦啟動直升機撒錢政策，就顯示央行的政策工具即將用盡，金融市場上的負面心理可能產生，若立法、行政部門未達全面採用的共識，悲觀氣氛反而蔓延。不過，在面對特殊情況時，總要有走出困境的不同想法及做法，就像非傳統的貨幣政策及超乎想像的振興規模。
我國明年度總預算歲出部分微幅增加一．一％，雖符合行政院長林全的政策基調，以財政紀律及效能為主，但台灣經濟現況的當務之急，並非休養生息；突破過往的學識與經驗，有時候才是突破現狀之所需。
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