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小摩下修台積評等、大摩看好Q3。（法新社）
〔記者羅倩宜／台北報導〕晶圓龍頭台積電（2330）今將召開法說會，多家外資已先出報告預測Q3動向。不過外資意見分歧，小摩下修台積評等、大摩看好Q3、聯昌及巴黎證維持加碼買進評等。哪家外資預估最準，今將見真章。
摩根大通證券（小摩）是連喊3年買進後，首度下調台積評等至中立，主要原因是2017年營收成長可能令市場失望。小摩認為，短期內，第3季財測將是近期高點，第4季就會出現庫存修正。尤其目前並無明顯的新增訂單，加上明年手機無大改版，動能較為遲緩，而台積又有6成營收來自行動裝置，因此明年度每股獲利可能下修。
外資摩根士丹利（大摩）維持優於大盤評等，認為台積電第3季營收可望季增10%，大摩認為原因有2：1是蘋果iPhone新處理器量產順利，2是28奈米製程挪出更多產能給中國智慧手機客戶，其中包括聯發科。大摩認為，台積電的財測向來訂得保守，過去25季只有2季未達標，這次也不例外。在第3季有iPhone及中國手機雙加持之下，營收可望季增1成。
外資聯昌證券維持加碼評等，認為台積第2季營收優於預期，接下來受到蘋果iPhone A10處理器訂單（百分百占有率）帶動，16奈米製程下半年營收可望較上半年成長63%。28奈米部分，除了非蘋智慧手機訂單外，還有電視及消費電子產品等需求復甦，因此第3季產線滿載。雖然16奈米毛利率低於公司平均值的49%，不過可望透過28奈米的經濟規模來彌補。
巴黎證券維持買進評等，認為2017年台積營收動能仍強，短期內，第3季營收季增約15.5%，即使近期來自海思（華為旗艦機種）的晶片訂單疲軟，但蘋果及聯發科的需求夠強。至於今年Q4表現，過去4年全球晶圓市場都在Q4出現修正，不過巴黎證認為台積因有智慧手機新訂單，動能至少持續至明年第1季底及第2季初。
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