粉絲團
國泰證期顧問處經理蔡明翰。（業者提供）
國泰證期顧問處經理蔡明翰
聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）在公開談話有提及，目前雖然看到通膨看似獲得控制，但是整個經濟的成長維持強勁的表現，加上國際政局的動盪，擔心後續通膨有可能再次升溫的可能性，所以提及後續Fed還是會持續觀察未來的這些經濟數據，如果有需要的時間點，仍然會再次出手去做緊縮的相關政策。偏向鷹派言論的情況下，導致近期跌深的美股看似要反彈的情況下，又再度轉弱震盪走低，尤其美債殖利率創高的情況下，會讓高本益比的科技類股賣壓又相對沉重，所以導致在週五今（20）日的整個亞股來講，仍然面臨相當大的沉重賣壓。
台股的部份來講，反倒是延續前幾天強勢的格局維持不變，主要的功臣還是來自於台積電（2330）的部份，在昨（19）日法說會的內容來講，無論在財報或展望，都是優於市場預期，而且比較重要的關鍵點包含提到，目前庫存的消化已經接近正常水位，後續需求有機會回升，尤其是之前拖油瓶的部份主要在消費性電子產品，目前包含PC（個人電腦）、手機的部份來講，需求都已經見底，開始呈現回升的狀況，所以預期整個業績面，有機會觸底回升。
回歸去年第4季開始，整個半導體族群就進入一個所謂的回檔的格局不變，那每季持續下修後續的展望，一直到第4季，才見到谷底要開始出現回升，所以就法人的角度，不僅止於財報展望優於預期的情況下，那也不是所有都著眼在第4季，更重要的是在第4季出現反轉之後，尤其在明年的成長力道將有機會加速。
所以在台積電確認谷底之後，應該是一個長線的趨勢反轉，尤其是剛剛提到的一個重點就是，包含PC跟手機的需求都有效回升，所以這個法說會亮眼不僅止於台積電，包含整個半導體族群，甚至整個電子相關零組件的部份，未來業績面都有回升的機會。只是目前因為國際政局的動盪，尤其是以巴的戰火仍然延續當中，那市場擔心後續來講，如果戰火持續擴大，有可能會讓其他的產油國也會有出現加入戰局的格局，如果油價後續再度轉強的情況下，Fed還是會呈現比較緊縮的政策。
就目前的角度來看，回到台股、電子族群來講，有機會延續強勢，但在國際呈現弱勢的情況下，台股很難逆勢往上，所以後續最重要的工作，並不是希望Fed的利空能夠消失，簡單而言就是利空鈍化的出現來講，才有機會讓美債殖利率見到高檔出現比較有效的反轉，美國科技類股才能有效的轉強，台股的部份才會有比較大的一個波段行情。就目前來講，台股雖然有上揚的利基，但國際股市壓抑的情況下，投資人反而可以趁著近期震盪拉回的時候，分批的逢低佈局，認為只要整個美國的美債殖利率見到高點回檔，市場資金回流科技類股的情況下，台股自然會有另一波的行情出現。
一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道
不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法
