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瑞銀喊買欣興，目標價200元。（圖擷自欣興官網）
〔財經頻道／綜合報導〕ABF載板廠欣興（3037）公佈2023年首季財報，瑞銀（UBS）報告指出，欣興表現疲軟在預料之內，將關注第2季末產能利用率的恢復，以及下半年更明確的反彈，並稱，市場期待已久的觸底跡象終於在望。持續看好欣興，維持「買入」，目標價從235元調整為200元。
欣興今年Q1歸屬母公司稅後淨利40.95億元，每股盈餘2.7元，低於市場和瑞銀預期；合併營收265.66億元，季減27.59％、年減13.5％，主要是由於載板收入季減約30％。ABF在Q1貢獻了56％的收入，而PCB、HDI（高密度連接板）分別穩定在13％、18％，由於ABF和BT載板的產能利用率損失和更高的折舊，毛利率為20.56％，比市場預期低8個百分點。瑞銀認為，ABF可能是利潤唯一具有相對彈性的細項市場，而其他領域幾乎沒有貢獻。
瑞銀預計，Q2單季收入將再次出現高個位數跌幅，以反映硬板和BT的傳統淡季。台積電（2330）對於Q2先進製程的預測，將會是觀察欣興ABF載板業務Q2趨勢的一項不錯的指標。瑞銀估，欣興Q2毛利率修正幅度較小，預計降1個百分點至19.6％。
欣興已開始看到5、6月載板產能利用率的一些復甦跡象，根據瑞銀估計，這可能預示著Q3的反彈將比前季成長10％以上，預計這些即將到來的訂單主要是來自新伺服器平台和新AI項目的高階需求。僅管欣興在上半年的平均售價和利潤方面遇到強於預期的逆風，但預計下半年訂單能見度變得更加清晰時，會加速復甦。
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