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大摩看好白牌交換器長期成長趨勢和規格升級週期，網通大廠智邦（2345）將是主要受惠者。（圖擷自智邦官網）
〔財經頻道／綜合報導〕摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）報告針對白牌交換器資料中心硬體市場進行分析，第2季數據顯示，智邦（2345）在白牌供應商中維持領先地位，從天弘科技（Celestica）手中贏得100G佔額，但失去了400G部份市佔。
今年Q2全球白牌機出貨量為5.36億美元，季增16％、年增39％，佔整個交換器市場的6％。白牌交換器全數進入資料中心市場，如果只看資料通訊市場的白牌供應商交換器價值佔額，在Q2達到13.7％，比Q1的13.2％略有上升。資料中心需求回升，因為供應限制開始緩解，加上企業在目前的背景下需求減弱。
這種趨勢也出現在伺服器市場，隨著雲端客戶尋找降低成本的方法，大摩預計，白牌交換器的佔額將在未來幾年繼續成長。相較之下，白牌在Q2佔全球伺服器市場的38.5％。
在白牌交換器供應商當中，智邦持續以48.8％的市佔保持領先地位，其次為天弘科技42.3％和廣達（2383）的6.2％。根據IDC數據，智邦在最近幾季的佔額一直流向天弘科技，但大摩調查發現，智邦可能會開始在臉書（Facebook）重獲一些佔額。智邦在Q2從天弘獲得了100G的份額，使得整體數字在Q2成長至48.8％，季增250個基點，而天弘的佔額則小幅下滑至41.3％；智邦400G交換器則略降至62.1％，天弘增至37.9％。
北美是全球白牌交換器最大市場，Q2佔全球市場的59%，歐洲、中東和非洲地區佔22％，亞太及日本地區為16％。本季拉丁美洲表現亮眼，成長83％，其次北美年增43％，歐洲、中東和非洲地區增38％，亞太和日本地區年成長21％。
相關個股來看，隨著供應限制緩解，大摩開始看到出貨量有所改善，但由於PMIC（電源管理IC）供應比預期更受限制，8月的出貨量略有下降。然而，需求沒有變化，因此這些訂單預計只是延後到9月或10月。大摩看好長期成長趨勢和規格升級週期，認為智邦將成為主要受益者，給予智邦中性評級。
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