粉絲團
大摩中性看智邦（2345），目標價270元。（圖擷自智邦官網）
〔財經頻道／綜合報導〕摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）報告指出，網通大廠智邦（2345）第4季利潤提升，緩解了對今年表現的擔憂。大摩認為，這表明智邦有能力將更多成本轉嫁給客戶，但由於供應鏈挑戰仍存在，大摩維持中性評級，目標價270元。
智邦Q4合併營收171億元，季增13％、年增9％；毛利率為20.5％，高於大摩和華爾街預期；營業利益率為10.3％，超出預期。大摩認為，毛利率改善將歸功於智邦將更高的成本轉嫁給客戶。Q4每股盈餘為2.74元，全年EPS則達8.44元。
考慮到深圳封城的影響，智邦Q1收入年成長可能僅達12％。由於中國疫情不斷升溫，深圳在本週進入封城，智邦也不得不關閉當地生產基地，以產值計算的話，該廠生產約30-40％的產品。大摩最新觀察顯示，部份生產已於16日恢復，因此影響應該比原先預期小得多。
大摩預估，封城對智邦3月營收的影響約為3％，或約2億元。因此，3月營收料達58億元，月增56％、年增12％，使Q1總營收達約148億元，季減14％、年增12％，毛利率為18.6％。
大摩對於數據中心硬體的整體結構性需求，和中長期400G交換器升級週期保持樂觀，但由於PMIC（電源管理IC）、交換器IC供應不確定性，以及目前的估值，大摩維持中性評級。
一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道
不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法
