大摩上調世界先進 (5347)至「中性」評級,目標價135元。(資料照)
〔財經頻道/綜合報導〕鑑於結構性和週期性負面因素出現,摩根士丹利(Morgan Stanley,大摩)認為,市場感覺到了半導體產業供過於求的風險,同時晶圓代工廠世界先進 (5347)對12吋晶圓的計畫持更加開放的態度。將世界上調至「中性」評級,目標價135元。
大摩上週舉行了亞洲半導體座談會,會中世界表明,如果有合理成本結構的客戶需求,公司將拓展到12吋代工業務。由於可供購買的8吋設備和無塵室有限,世界正尋求拓展12吋晶圓業務。隨著8吋新設備成本上漲,成本結構現在與12吋相似。
包括類比(Analog)、PMIC(電源管理IC)、高壓應用等大於0.11微米的產品,在8吋仍享有更好的成本結構。世界認為,未來5年將有不到10%的客戶轉向12吋。
2022年綜合價格預計年增10%以上,相比2021年的20%年成長,第1季預計將出現中個位數漲幅,Q2也將出現個位數的季成長。產能方面,世界將在今年增加2.4萬片(WPM),年增9%,並在2023年再增2萬片。新產能全數皆為長期合約(LTA),目前世界簽的長約佔全產能的3到4成。
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