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匯豐將大江生醫（8436）評級下調為「持有」，目標價225元。（圖擷自大江官網）
〔財經頻道／綜合報導〕匯豐（HSBC）報告表示，在中國監管風險上升的情況下，缺乏需求能見度，儘管仍看好美國和歐盟市場前景，但運費上漲代表營運支出將面臨壓力，將生技廠大江生醫（8436）下調為「持有」，目標價225元。
匯豐指出，在中國加強監管的情況下，缺乏需求能見度，進一步影響匯豐對大江的看法。近期報導指出，中國監管機構已開始對女星張庭自創品牌「TST庭秘密」以涉及傳銷進行調查。
據管理階層表示，大江對TST庭秘密的銷售曝險不大。但匯豐認為，中國當局的調查，可能引發對產業監管風險的更多擔憂。中國監管機構近期也正在打擊進行直播電商的網紅，匯豐估計，大江有50到60％的客戶，透過直播和其他線上管道銷售產品。
相較之下，大江在歐美市場表現亮眼，2021年9月銷售額年增128％，匯豐預期，歐美市場成長會更加強勁，以抵銷中國市場的疲軟。但由於貨櫃運費持續上漲，匯豐對於歐美市場利潤前景看法謹慎。
匯豐將大江2022年每股盈餘預測下調10.5％，以反映中國銷售拖累，以及運費上漲導致的營業利益率下滑。目標價從297元，調整為225元。匯豐將大江評級從買入，下調至持有，主要原因是中國網路銷售業務日益成長的監管風險，為大江銷售前景蒙上陰影，匯豐也認為，這支股票在短期內缺乏正面的催化劑。
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