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麥格理認為，樺漢（6414）股價被低估，重申優於大盤評級，並上調目標價。（圖擷自樺漢官網）
〔財經頻道／綜合報導〕麥格理（Macquarie Research）報告指出，僅管工業電腦廠樺漢（6414）2021年銷售、每股盈餘預計將大幅成長，但今年至今樺漢股價仍持續下跌，且估值遠不及競爭對手研華（2395），麥格理認為，樺漢仍被低估，重申優於大盤評級，並上調目標價至325元。
報告針對樺漢旗下子公司進行分析，佔銷售約50％的S&T有強勁的訂單流和管道，但零組件短缺問題影響了出貨。S&T在11月4日將2021年下調至營收預期，但隨著被壓抑的需求釋放，2022年預計將再次出現2位數成長；帆宣手中訂單在2021年持續加速，10月底達到500億元以上。麥格理預測，帆宣今年銷售額將成長26％，明年成長32％，這也將推動樺漢的銷售額加速成長。
以母公司、ODM（原廠委託設計代工）與合併業務來看，樺漢2022年合併收入將實現2位數成長，主要受惠於母公司做為歐洲谷歌雲端（Google Cloud）合作夥伴以及子公司業務更高的貢獻。
整體而言，麥格理持續看好樺漢的長期成長前景，在不斷成長工業電腦市場中，樺漢透過收購其他公司、增加市場佔額，獲得更多收益、併購綜效。麥格理認為樺漢股價被低估，並對於母公司及其子公司成長前景充滿信心。維持優於大盤評級，並將目標價從原先的283元上調至325元。
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