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通膨增溫！投信指出，黃金短線有反彈空間。（業者提供）
〔記者張慧雯／台北報導〕自今年6月起美國開始討論縮減購債以來，黃金價格受到預期心理而壓抑於低檔，跌破每盎司1800美元，但投信業者指出，冬季用油旺季可能支撐油價，黃金短線有反彈空間可期。
根據bloomberg統計數據，今年6-10月全球黃金ETF連續5個月淨流出，持有黃金現貨部位降至3057噸低點，不過在抗通膨需求增溫下，11月已有資金回流跡象。
元大S&P黃金 ETF研究團隊說明，聯準會公開市場委員會（FOMC）近期罕見以不確定字眼描述通膨、供應鏈瓶頸以及勞動參與率，顯示經濟狀況略顯失控徵兆。由於聯準會表示政策觀察期至少要到2022年第1季，可能壓抑市場利率跟不上通膨上升腳步，在通膨無法抑止、但升息仍未可見的情況下，黃金投資可望暫時擺脫過去5個月預期實質利率將走升的心理恐慌。
元大投信指出，短線來看3大利多可支撐金價。首先，抗通膨需求是金價上漲的重要動力來源之一，而油價又是通膨的火車頭，原油進入冬季用油旺季，有助於支撐通膨高檔不墜。此外，中國及印度是黃金最大消費國，在疫情逐漸淡化之下，中國今年1-3季金飾需求較去年同期成長83.9%，印度也有44.9%的成長，今年底至明年初是金飾需求傳統旺季，有助於金價下檔支撐。
不過，元大投信也說，金價的變化在於國際疫情，疫情恐壓抑原油需求，讓通膨降溫的可能，而中長線投資人須注意，越接近FED升息時間前後，對黃金價格壓抑作用一旦升息時間確立，金價下跌壓力恐加劇。
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