晴時多雲

全球央行灑錢 基建族群後市擁3利多

2020/06/05 12:29

保德信投信認為,基礎建設相關類股將重回基本面表現,且居家辦公、企業雲端需求倍增,有利拉抬電信塔、資料中心需求,「本波基建類股修正後,相較投資級債券、政府公債殖利率,可突顯其5%股利率的收益優勢。」(示意圖、彭博資料照)

〔記者吳佳穎/台北報導〕武漢肺炎(新型冠狀病毒病,COVID-19)疫情擴散,民眾為防疫減少外出,因而增加高毛利住宅用電,且自全球央行齊力寬鬆緩解流動性問題後,保德信投信認為,基礎建設相關類股將重回基本面表現,且居家辦公、企業雲端需求倍增,有利拉抬電信塔、資料中心需求,「本波基建類股修正後,相較投資級債券、政府公債殖利率,可突顯其5%股利率的收益優勢。」

保德信投信認為,考慮到疫情對基建多數業者基本面衝擊有限、產業保護性高、看好題材長期趨勢不變等3大優勢,因此本波拉回創造布局良機。

目前美國10年期公債殖利率來到0.66%左右,而基礎建設類股的股利率則已達5.22%水準,基建產業股利率與美國10年公債殖利率的差距已從年初的2.09%,大幅上升1倍至4.56%。楊博翔指出,在基礎建設被視為「另類債券」下,投資吸引力大增。

保德信全球基礎建設基金經理人楊博翔表示,居家限制雖然減少了低毛利的工商業用電,但抗疫行動使民眾被迫在家,反而使高毛利的住宅用電量因此增加,進而減低了獲利衝擊。近期流動性問題獲得舒緩後,楊博翔預期投資人重新聚焦穩健的基本面,具剛性需求的公用事業相關類股仍持續看好。

這次疫情迫使員工「在家工作」,因而大幅提升企業雲端化投資意願,目前企業加速投資意願高達89%;同時,根據業者調查顯示疫情並未降低行動業者布局5G的腳步,第二季基地台委託掛載量持續增加,這兩項利多將有利資料中心與電信塔業務成長潛力。

此外,宅經濟當紅,推升雲端硬體需求大增,預計前八大雲端業者的資本支出的年成長將達14%。疫情促使企業、學校轉向遠端作業,連帶推升雲端需求,促使全球雲端基礎建設服務支出在過去一季創下新高。楊博翔看好基礎建設相關未來獲利和高度成長性,建議投資人可持續續布局基礎建設基金。

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