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全球疫情延燒成經濟隱憂，促使國際資金轉趨保守，湧入貨幣市場避險，但債市卻未因此受惠；上週整體債券基金流出1091億美元，三大債市全面失血，美國貨幣市場則有超過2346億美元。（示意圖，路透）
〔記者吳佳穎／台北報導〕全球疫情延燒成經濟隱憂，促使國際資金轉趨保守，湧入貨幣市場避險，但債市卻未因此受惠，根據EPFR統計，上週整體債券基金流出1091億美元，其中投資級企業債賣壓進一步擴大，單週失血金額達619.29億美元，新興債、高收益債基金則分別失血171.36億美元和126.2億美元；美國貨幣市場則有超過2346億美元流入，創下去年初以來最大單週淨流入量。
摩根環球債券收益型產品經理陳若梅表示，武漢疫情延燒至歐美地區，恐慌情緒來到歷史高點，市場現金需求攀升，3月起各類股債資產均遭求售變現，導致金融市場陷入混亂，流動性吃緊不僅衝擊風險性資產表現，也讓向來被視為資金避風港的公債、高評等債券，難逃賣壓，投資級企業債券更淪為資金提款標的，近2週累計流出達1083億美元，反觀貨幣市場基金上週流入逾2千億美元。
陳若梅指出，因應這波歷史罕見的情勢，美國聯準會3月大動作重啟2008年金融危機期間的救市措施，更調高操作規模及涵蓋範圍，包含，美國公債、機構MBS、機構CMBS均已納入購債範圍，同時祭出多項新工具來為市場挹注更多流動性，「預計流動性緊張緩解將先從美國公債及機構MBS開始，接著需要一些時間傳導到其他債種，如證券化商品，上週末前，證券化商品市場已出現回穩的跡象。」
摩根環球高收益債券型產品經理黃奕栩表示，雖然貨幣政策無法直接緩解疫情，但聯準會展現出的積極維持金融穩定的決心，加上美國政府簽署的2兆美元刺激方案，均有望為美國市場形成一定的支撐效果。
黃奕栩指出，根據歷史統計經驗，高收益債信用利差超過900bps發生過25次，此時進場投資高收益債，投資期達1年，平均報酬率約35%，最高報酬率64%，最低也有0.5%。目前摩根收益債指數信用利差已超過1000 bps，顯示高收益債的中長期買點已經浮現。
不過，黃奕栩也提醒，現階段全球疫情尚未受到控制，在疫情發展出現拐點之前，預期市場波動風險仍高，建議投資人應該適度調高投資組合中質優資產的比例，以降低市場大幅震盪對投組可能造成的影響，並留意遭錯賣或修正已多的機會浮現。
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