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個股期貨的賺賠也會放大，看對方向賺得多，看錯方向小賠也會變大賠。圖為鴻海。（記者卓怡君攝）
記者羅倩宜／台北報導
買兩張台積電只要6.5萬元？買100股大立光只要7.83萬元？你沒有看錯，這是國內個股期貨商品，充份發揮以小搏大的槓桿，只要看準趨勢，報酬率不俗。但同樣地，若看錯方向，買個股期貨也會賠到本金輸光還要再補錢。期貨專家表示，「不要把期貨當賭博，該有的交易紀律，例如停損、加碼、進出場邏輯，須嚴格遵守。一旦有賭性出來，就很危險。」
不能把期貨當賭博
個股期貨是期交所近年推出的商品，選定的標的通常是流通量較大的績優股票，例如台積電、中鋼；但有時也會遇到地雷，例如日前驚傳掏空案的永豐金。買進個股期貨，跟股票帳戶不同，必須另開期貨帳戶。投資人須攜帶本人雙證件、入出金存摺至期貨商辦理，且嚴格限定本人存摺，不得轉入父母或子女的帳戶。
群益期貨分析師容逸燊表示，個股期貨與現貨相比，主要有三大好處：一是資金成本低；二是交易成本低（稅金及手續費）；三是可參與除權息。另外對於想要放空的投資人來說，期貨還有融券不必回補的好處。
首先在資金成本方面，買個股期貨只須13.5%的保證金，除非遇到警示或股價波動時，主管機關期交所才會將保證金上調。這相較於現股須要百分百資金、現股融資須要4成資金，投資人的負擔少了很多。不過個股期貨是以口數計算，一口相當於兩張現股，一次至少要買一口，不能買半口。不過也有例外，期交所推出一口等於100股的小型大立光期貨（俗稱小立光），為的就是讓散戶投資人也能參與行情。
保證金勿只放一口
個股期貨的資金成本有多低？舉例來說，假設鴻海股價100元，買兩張現股必須20萬元，即使動用融資也要4成資金即8萬元。但若買一口鴻海期貨（相當於兩張現股），保證金只要2.7萬元（20萬×13.5%），合約規格卻相當於持有2張也就是市值20萬元的鴻海。對於資金不寬裕的小資族來說，正可以小搏大。
不過因為槓桿比例大，個股期貨的賺賠也會放大，看對方向賺得多，看錯方向小賠也會變大賠；可能一不小心就掉到維持保證金以下。因此群益期貨建議，若玩一口期貨，最好放兩口到三口的保證金，帳戶裡有足夠的錢，不必隨時擔心要補繳。舉例來說，台積電上週股價約240元時，買進一口（合約規格兩張），原始保證金是6.48萬元（240元×2,000股×13.5%），當台積電股價跌逾3.15%，就會低於維持保證金（10.35%），必須再補足回到13.5%。但若放兩口保證金12.96萬元，就有足夠資金可扣，不必擔心隨時接到期貨商的補繳電話。
交易成本比現股低
個股期貨的另一大好處是交易成本低，又分為手續費和稅金。期貨的手續費是按1口1口算，通常不論合約規格大小，每口皆為數十元左右，來回一趟乘以二約在100元之譜。相形之下，現股手續費的公訂費率是千分之1.425；若買2張台積電現貨，以目前市價240元，一買一賣要近1,300元的手續費。在稅金方面，個股現貨的證交稅稅率是千分之三，只在賣出時收取；個股期貨的稅金是買賣各收一次，但稅率僅有十萬分之二，相差近百倍之多。
期貨做空不需回補
群益期貨指出，個股期貨另一好處是可參與除權息。因此近年有不少大戶每到除權息旺季就在期貨市場套利或避稅，不過做法有點複雜，不見得適合散戶操作。另外，喜歡做空的投資人，若透過融券，成數需要9成，且每年有兩次融券回補；透過期貨做空，只要每個月轉倉，就可一直持有空單，不受回補限制。
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